3月A股怎么卷？“两会时间”开启，军工半导体发作，49亿元主力资金净流入

3月4日主力资金净流入排行

本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰 北京报道

3月4日，A股正式进入“两会时间”，军工、半导体、呆板人等板块再次发作，三大股指出现分化；科创50指数上涨1.72%，北证50指数上涨3.24%。

据同花顺统计体现，在主力资金净流入行业排行中，军工装备流入24.66亿元，半导体流入24.62亿元，位居第一和第二；汽车零部件流入15.35亿元，位居第三。

同时，在个股主力资金净流入排行中，紫光国微流入9.47亿元，位居A股第一，银轮股份和赛为智能分别流入6.32亿元和6.16亿元，位居第二和第三。

中信建投最新报告指出，短期内市场将保持震荡整固。随着两会召开以及三月末业绩披露期的到来，政策和企业财报的关注将上升。

中期来看，需求回稳与供给紧缩带来的盈利改善与资金流入等中期情况没有改变，资源市场的改革红利也仍将持续，财产趋势共识下，科技发展板块仍为主线，从环球比力与选择的角度来看，中国资产信心重估的中期趋势预计也将一连。

军工科技大幅反弹

3月4日，A股市场小幅震荡，三大指数出现分化，克制收盘，沪指上涨0.22%，深成指上涨0.28%，创业板指下跌0.29%，北证50指数上涨3.24%，全市场超4000只个股上涨。

此中，军工板块震荡走强，洪都航空、北方长龙、新兴装备、立航科技等个股涨停；半导体午后团体大涨，重要会合在Risc-V方向，芯原股份、安路科技等收获“20cm涨停板”；人形呆板人板块再度反弹走强，杭齿进步、智微智能、万马股份等个股涨停。

“随着两会的召开，以及中国对原产于美国的部门入口商品加征关税的最新反应，短期内市场趋势性下跌的可能性较低。”一位上市券商首席计谋分析师在继承《中原时报》记者采访时如是说。

在他看来，3至4月的市场将逐渐进入查验业绩根本面阶段，资金更倾向于寻找一些有政策支持和业绩支撑的低位方向。同时，市场短期的快速回落开释赢利盘，行业板块的中期走势会更康健，AI等科技范畴的发展远景依然广阔，调解事后会重新迎来新的机会。

该分析师直言：中期来看，在政策“稳”的大基调下，A股下行空间有限，投资者应克制盲目杀跌，使用回调优化持仓结构，聚焦业绩与政策双主线设置上。

华金证券最新报告指出，增量资金流入另有空间，春季行情未完。根据汗青履历复盘，两会前财产趋势向上行业占优、两会后政策导向型以及大消费行业占优。当前看，高景气行业指向TMT、新能源、医药等发展性行业，政策导向型行业指向科技创新政策催化下的TMT、扩内需政策催化下的家电、汽车、消费电子等。

力挺科技股

可以看到，在夏历春节后，以DeepSeek为代表的科技股全面引爆。证监会更是多次发文力挺。

2025年2月7日，证监会在资源市场做好金融“五篇大文章”的《实施意见》中提出，全力支持优质科技型企业发行上市。

2025 年 2 月 24 日，证监会主席吴清也发表文章称将支持具有新财产新技术新业态的优质企业融资。

鸿风资产投资总监黄易在继承《中原时报》记者采访时表示，这些政策对于A股科技股将有长期深远的积极影响，其一，拓宽美满优质科技型企业的上市渠道，有助于形成科技企业创业海潮、引导一级市场投资优质科技企业风向，为A股提供更多的优质科技标的。

其二，有助于A股科技行业价值重估，提升团体估值水平；其三，有助于优质科技企业继承加大研发，提升企业科研气力与竞争上风，为业绩增长奠基底子，进而推动股价长期上涨。

黄易分析以为，近期科技股的崛起与2023年差别，现在有很强的根本面因素，不仅仅是主题炒作。DeepSeek大模型的开源、算力本钱大幅下降带来全社会各行业需求的极大发作，人形呆板人关键部件的突破，支持科技行业发展的相干政策连续出台，相干科技财产链开始进入景气上升周期。

“科技板块的牛市只是刚刚开始，短线可能会有反复，有调解，但中长期的持续性是不容置疑的。”黄易直言。

融智投资基金司理夏风光在继承《中原时报》记者采访时表示，春节以来，外资大行不停调高中国资产的评级，民营企业座谈会后，科创成为全市场的共识，互联网和科技企业强势走高，由于龙头股多在外洋上市，以是外洋资产走势会更强一些。

夏风光进一步指出，随着信心的渐渐创建，团体估值的恢复，会逐渐向先辈生产力制造、消费等方向转达，并进而影响到整个A股资产的修复，行情将会进一步的深化。

桓睿天泽总司理莫小城以为，投资的本质在于发掘长期优质的公司，而非太过聚焦于短期颠簸。当前市场的大方向已然清楚——A股正处于牛市初期。科技板块依然可能是本轮行情的焦点主线。即便短期内可能出现肯定幅度的回调，但这恰好是牛市初期的典型，在颠簸中渐渐向上推进。

对于投资者而言，关键在于对峙持有那些真正被低估且具备长期确定性的优质公司，克制因短期市场颠簸而动摇。

“尽管AI与芯片等范畴短期内仍可能是市场热门，但须要鉴戒的是，AI行业现在尚处于发展初期阶段。这意味着当前体现突出的企业未必能够在将来持续领先，整个行业的竞争格局仍在不停演变当中，因此很难找到具备极高长期确定性的投资标的。”莫小城如是说。

在他看来，相较之下，医药及消费范畴则展现出更强简直定性。这些行业中存在不少既优质又相对被低估的公司，值得投资者给予更多关注。

3月市场怎样结构

东吴证券以为，市场有望一连震荡上行的格局，但也面对着一些寻衅。从宏观层面来看，国内经济数据的渐渐改善将为市场提供根本面支撑。政策面上，两会配景下，市场对于政策利好的预期不停升温，尤其是在消费刺激、科技创新支持等方面，可能会有新的政策办法出台，这将为相干板块带来新的机会。

然而，市场也存在一些不确定性因素。外洋市场的颠簸，特别是美股的走势，可能会对 A 股市场感情产生肯定的影响。

当前市场纠结点在于战术层面AI相干主题是否进入兑现期，在东吴证券看来，近期盘中的调解只是活泼资金再均衡，战略层面看，政策、估值、业绩三重底已过，整年仍然保持对市场团体的乐观态度。

安爵资产董事长刘岩以为，从中长期来看，科技财产的景心胸仍在提升，AI、半导体、人形呆板人等范畴的财产趋势明确，后续仍有较大的发展空间。AI和芯片板块的中长期逻辑依然清楚。

中信证券最新报告指出，预计3月的两会在科技创新、供给侧反内卷和需求侧扩内需三大方面均有推进。科技范畴的财产政策可能会涉及“AI+”办法、呆板人以及低空经济；供给侧的政策可能有四个方向，包罗双碳束缚、采购提标、取消部门出口退税以及鼓励并购重组；需求侧的政策总体包含美满社会保障、扩充消费补贴至服务业范畴和稳住楼市股市。

预测春季，随着政策在三大范畴的推进和发力，信心修复将从科技范畴渐渐扩散到经济范畴，美国对华限制的加强或是市场在春季的最大一次寻衅，但也是信心全面修复的试金石。

报告以为，中国的新赛道在抽芽，具备千亿美金市值潜力的新焦点资产在扩容，同时传统赛道龙头当中约有30%的公司连续出现谋划拐点；港股的行情还在早期，而前期相对滞涨的A股焦点资产正加速出清，将来GARP计谋或接力极致弹性计谋，中国的焦点资产有望迎来春天。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶