苹果这次麻烦了

特朗普2日公布的关税政策犹如一记重拳，击中了苹果公司的关键。

据央视消息，当地时间4月2日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普将对全部国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日破晓0时01分收效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日破晓0时01分收效。

周三美股盘后，苹果股价暴跌7.1%，若该跌幅一连至本日的美股正常交易时段，这将成为苹果自2020年9月3日以来最糟糕的单日体现。

这一暴跌源自投资者对苹果生产链遭关税打击后利润受损及其产物成本上升远景的担心。苹果在美国没有任何工厂，其全部产物险些都在海外生产，这让该公司在特朗普的新关税政策下显得格外脆弱。

苹果曾在第一届特朗普当局期间得到关税宽免，但这一次未能幸免，纵然该公司在本年年初时曾答应将在美国投资5000亿美元。

举世生产基地全面遭打击，加征关税税率高达46%

特朗普的关税不但打击了苹果的紧张生产基地，同时还包罗了其他生产中心，使得苹果多年来供应链多元化的努力化为泡影：

• 印度（苹果正在增长iPhone和AirPods生产）将面临26%的对等关税；

• 越南（生产部门AirPods、iPad、Apple Watch和Mac）将被征收46%的关税；

• 马来西亚（苹果正在增长Mac电脑生产）将面临24%的关税；

• 泰国（生产部门Mac电脑）将被征收36%的关税；

• 作为欧友邦家，爱尔兰（生产部门iMac）将面临20%的关税。

新关税政策大概导致苹果来岁利润下滑7%

根据《纽约时报》报道，苹果贩卖的iPhone、iPad和Apple Watch占其近4000亿美元年收入的四分之三。

而据特朗普表现，不会答应产物免征关税，这意味着苹果要么必须承担这些费用，从而淘汰利润，要么通过进步代价间接将增长的成本转嫁给客户。

彭博谍报分析师Anurag Rana和Andrew Girard在一份报告中表现：

“新关税大概会挤压苹果的利润率，由于我们不预期该公司会进步代价来抵消影响。假如苹果确实提价，将面临消费者信心不稳固的寻衅。”

摩根士丹利分析指出，新关税政策将使苹果每年的成本增长85亿美元，这将使该公司来岁的利润淘汰每股0.52美元，约合78.5亿美元，相称于来岁利润淘汰约7%。

毛利率和品牌吸引力仍有所支持

只管市场反应猛烈，但Wedbush的Ives以为，投资者现在的卖出反应大概过于急遽：

“投资者会选择先抛售股票再问题目，这是我们在‘特朗普1.0’时期就见过的情况。”

有观点以为，苹果大概会选择将成天职摊到整个供应链中。若消费者终极感受到成本上涨，苹果将依靠其品牌气力和丰富的生态系统维持高客户留存率，这些服务收入现在占其总净贩卖额的约21%。

CFRA科技分析师Angelo Zino也持相对乐观态度，他以为：

“纵然没有宽免，情况大概也不会那么糟糕。已往六年里，苹果的毛利率从38%左右扩大到47%，这给了他们一些盘旋余地，假如他们不得不蒙受关税打击。”

Ives增补道：

“现在，白宫表现不会寻求达成协议……但我们仍旧信赖，未来几个月（他们呢）将与各国和企业举行巨大会商，以应对这一新的关税天下。”