要冲破内卷，最紧张的是“寻求差异化创新”。

文｜《中国企业家》记者 王文彤

编辑｜马吉英

头图泉源｜受访者

对国产模仿芯片企业纳芯微（688052.SH）来说，这是一份有些尴尬的结果单。

4月10日，纳芯微发布2024年财报。

财报表现，2024年纳芯微营收为19.60亿元，同比增长49.53%；公司归母净利润为-4.03亿元，同比降落31.95%。

公司公告称，亏损紧张是由于产物售价承压及贩卖、管理、研发费用的同比上升。公司归母净利润一连两年已亏损超7亿元。

怎样捉住行业需求增长的时机扭转策划局面，成为摆在纳芯微创始人、董事长、CEO王升杨面前的寻衅。

根据智研咨询数据，2024年我国模仿芯片市场规模已从2019年的2497亿元增至3100亿元以上。在汽车电子、斲丧电子、光伏储能等范畴，随着5G通讯、物联网、人工智能等新兴技能的发展，国产模仿芯片的需求将一连增长。

这并非王升杨第一次捉住行业的“缝隙市场”。

2006年，王升杨进入北京大学深圳研究生院攻读电子通讯工程硕士。2013年时，举世智能手机发作式增长，但国内传感器信号调治芯片范畴仍被外洋巨头把持。彼时在亚德诺半导体（ADI）继承工程师的王升杨捕获到这一市场空缺，辞职开办纳芯微，选择电子斲丧范畴的传感器信号调治芯片赛道。

2015年，王升杨决定进军汽车电子范畴，于2016年推出首颗车规级芯片。他认为，中国汽车产业链的快速发展给芯片供应商提供了非常好的时机。

在汽车电子范畴，纳芯微的车规级芯片产物已全面覆盖智驾与座舱、车身与底盘控制、LED照明驱动等范畴。

根据纳芯微副总裁姚迪在2025年中国电动汽车百人会论坛（以下简称“电动车百人会”）上的先容，公司批量供货的客户超400家，险些覆盖全部国内量产的新能源车型，并实现了磁传感器芯片等产物的国产更换。

在王升杨看来，增收不增利是产业发展过程中必然会出现的一个阶段性题目。

“由于这个产业在快速发展、快速厘革，在厘革过程中每个人都能看到未来的时机，以是各人更加积极地参加到市场竞争中来，试图通过一些更加积极的竞争计谋获取未来的市场职位，我觉得这才是内卷最本质的原因。”王升杨在百人会论坛担当采访时表现。

要冲破内卷，他认为最紧张的是“寻求差异化创新”。“在已往五六年，实在我们讲的芯片国产化大部门是在做对国外芯片的原位更换，本质上是产物高度同质化的竞争。”

在采访中，王升扬多次夸大，“国产更换不能止步于模仿，必须围绕应用创新。”

“在模仿芯片范畴，国产芯片公司险些可以覆盖汽车所需的绝大部门产物品类，而且在一些产物品类上已经渐渐创建起了产物优势，市场表现不输国外企业。但在更多产物品类上，中国芯片公司还处在刚刚突破的阶段，还有很长的路要走。”他说。

对纳芯微来说，只有不停进步差异化的产物贩卖比例，才气走出当前的困局。

探求第二增长曲线

据王升杨先容，汽车电子不停是纳芯微比力紧张的市场方向。财报数据表现，2024年，公司在汽车电子范畴的出货量也进一步增长，出货量为3.63亿颗，占整个公司营收规模凌驾35%，累计出货量已凌驾6.68亿颗。

泉源：视觉中国

同时，低空经济和人形呆板人这些新范畴的芯片时机，也是公司现在非常关注的范畴。“我们看到这些范畴和汽车范畴有非常好的协同效应，由于它的团体电气架构跟一辆车差不多。”王升杨说。

中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟也表现，“智能网联汽车、低空飞行、人形呆板人在场景是融合的、技能上是同源的，供应链上是联通的，三者在智能期间会越来越聚合。”

据高工产业研究院（GGII）推测，2030年举世人形呆板人市场规模将到达151亿美元，2024～2030年举世人形呆板人销量将从1.19万台增长至60.57万台。

模仿芯片在人形呆板人中发挥着关键作用，广泛应用于人形呆板人的电源管理、信号转换和处置惩罚、传感器信号处置惩罚等多个焦点范畴。呆板人市场的多元化应用场景，如医疗、教诲、家庭服务等也为模仿芯片提供了广阔的市场空间。

但同时，低空经济和人形呆板人也对芯片有更高要求，比如人形呆板人对芯片的集成度、小型化、低功耗要求更高。

人形呆板人之外，AI市场的强劲增长也为模仿芯片企业打开了新的市场空间。

现在，纳芯微也在积极拥抱AI，完成了DeepSeek的本地化部署，使用AI技能辅助内部知识库管理、代码优化、仿真平台搭建等等，极大地进步了工作服从。针对算力芯片供电电源的相关技能、传感器等端侧应用场景，纳芯微也在积极探索新时机。

模仿芯片范畴的创新，归根结底是人才的创新。

面临业内“模仿芯片是玄学”的说法，王升杨表明，数字芯片基于标准单元库计划，最后输出的表现是1和0两种状态，是一个确定性相对较强的学科。而且在计划阶段，公司可以提前推测芯片出厂后的功能和性能。

而模仿芯片处置惩罚的是一连物理量的信号，对于EMC（电磁兼容性）性能、ESD（静电放电）性能等并没有非常成熟的工具可以推测，更多时间需要靠工程师个人的履历来判定。也正因此，模仿芯片对人才的依靠性和要求更高。

在人才储备方面，除了内部培训之外，公司还在日本、韩国、德国等国家开展定向雇用，共同外洋业务拓展，并创建了员工鼓励机制。

反映在财务数据上，2024年，公司研发费用为5.40亿元，同比增长3.52%，剔除股份支付费用后的研发费用较上年同期增长44.57%，紧张为研发职员的增长所致。

增收不增利的魔咒

据纳芯微财报，营收增长紧张是由于汽车电子范畴需求妥当增长，以及公司新收购的麦歌恩于2024年11月～12月期间被纳入公司归并报表范围，并在两个月内实现营收0.73亿元。

利润降落紧张是由于产物售价承压、毛利率降落以及公司在研发投入、市场开辟、产物质量管理等多方面资源投入的积累。

自2022年4月上市以来，纳芯微的归母净利润和贩卖毛利率不停处于降落状态。

图表泉源：《中国企业家》杂志根据公开资料整理。制图：王文彤

公开资料表现，纳芯微的主营业务为高性能集成电路芯片的计划、开辟和贩卖，公司的紧张产物为传感器、信号链、电源管理、定制服务。

具体分析收入构成可以发现，近两年，公司主营产物的毛利率全线下滑。其中，定制服务的毛利率降幅最大，同比降落244.14%。

图表泉源：《中国企业家》杂志根据公开资料整理。制图：王文彤

图表泉源：《中国企业家》杂志根据公开资料整理。制图：王文彤

王升杨表明，定制化产物难度较高、开辟周期较长。公司现在已经与多个国表里汽车厂商互助开辟定制产物，比如与德国汽车供应商大陆团体互助开辟针对汽车侧边碰撞场景的压力传感器芯片。该芯片功能安全品级为ASIL D（Automotive Safety Integrity Level D，汽车安全完备性品级D），是汽车电子体系中风险最高、要求最严的产物，本次互助也是大陆团体第一次与中国芯片厂商互助。

为了冲破增收不增利的魔咒，纳芯微的办法之一是拓展外洋市场。

3月26日晚，纳芯微发布公告称，公司拟在港股上市，成为A股和H股双上市公司。公告提及，港股上市是为了继承深入国际化战略。

2024年，境内、境外营业收入分别实现43.72%和88.75%的增长，但毛利率分别为34.00%、23.38%，分别淘汰5.44%和8.51%。

王升杨认为，芯片产业处于产业链上游，中国芯片企业不能仅依靠单一地域市场，必须发展成为举世化企业。接下来，怎样从有到优、提拔产物竞争力、扩展外洋市场，都是公司亟待办理的题目。

至于公司何时实现红利，王升杨透露，公司内部期待2026年能实现策划性利润回正，在2028年，基于未来更高的营收增长和营收目标环境下，实现康健红利。