美联储集会纪要：加息还要继承搞 年内首提“过分紧缩”风险

财联社8月18日讯（编辑 史正丞）北京时间周四破晓2点，美联储定时披露了7月公开市场委员会的议息集会纪要，分享了政策订定者连续加息75个基点背后的考量。

（泉源：美联储）

在7月加息后，联邦基金利率区间也到达2.25%-2.5%区间，靠近传统认知中的“中性利率”，以是后续的加息路径也是资源市场翘首以待的信息。

美联储显现淘气话术

与深谙语言艺术的美联储主席鲍威尔一样，这份集会纪要显现了八面见光的特质。

文件中写道，随着通胀连续高于委员会的目的，与会者判定推进政策利率进入限定性区间，是实现美联储法定职责所必要的。但随着货币政策进一步收紧，在评估累加的政策对经济活动和通胀影响的同时，到某个时间点放慢加息速率将会变得符合。

一些委员们指出，当政策利率到达富足的限定性程度后，应当维持在谁人位置一段时间，来确保通胀处于回归2%政策目的的蹊径上。

美联储官员们告诫称，一旦公众开始质疑美联储充实调解政策态度的刻意，高通胀将会有变得根深蒂固的风险，后续规复代价稳固所需的经济代价也会因此升高。

而令风险资产多头感到高兴的是，美联储在这份集会纪要中提及，鉴于经济环境不绝变革的本质，以及货币政策影响经济的滞后性，眼下同样存在美联储过分收紧货币政策的风险。据悉，这也是美联储本年以来初次提及“过分紧缩”的风险。

市场高兴干劲快速消散

与这份纪要符合的是，鲍威尔在7月政策集会后的发布会上也表现，美联储大概会在接下来转向更小幅度的加息，同时也提示9月大概会继承接纳“非通例大幅”加息。但毫无疑问，资源市场只听进了“放缓加息”这半句话。

在集会纪要发布后，这两天走势颇为克制的纳指一度快速拉升近1%，但这部门涨幅灵敏回吐。就在上周，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利刚感慨过，市场和他之间存在“断线”，那些期待美联储在将来六到九个月降息的想法并不实际。

（纳指分钟线图，泉源：TradingView）

从六月中旬的近期低点算起，制止周三标普500指数的涨幅靠近17%。上周美国劳工部披露的7月CPI表现，固然美国通胀年率仍维持在8.5%的高位，但较6月“破9”的数据有所好转。

在最新的集会纪要中，美联储也继承夸大基于数据来决定加息的速率，而在9月中旬的下一次议息集会前，市场至少还能看到8月的CPI和就业数据。别的，在下周举行的美联储杰克逊霍尔年会上，投资者也能听到更奇怪的政策订定者指引。