芯片巨头，困于PC

从一片繁荣到风暴来袭，半导体行业的迁移转变来得云云之快。

根据IDC的数据，客岁芯片行业的总营收同比增长了四分之一，到达5800亿美元，芯片制造商的市值也跟着飙升，台积电跻身举世十家最有代价的公司。而本年，费城半导体指数已下跌42%，尤其十一假期事后，制止当地时间10月10日收盘，美股芯片股遭到重挫，纳微半导体（NVTS.O）跌11.57%，高通（QCOM.O）跌5.22%，英伟达（NVDA.O）跌3.36%，英特尔（INTC.O）跌2.02%。

英特尔更是有数解迎来了一次大规模裁人。据多家外媒报道，英特尔公司筹划大幅裁人，波及数千人，此中贩卖和营销等部分部分裁人比例大概高达约20%。

芯片及半导体行业巨头们的窘境，不光是受最新芯片禁令的影响，更关键的是举世PC市场的隆冬正通报到整条产业链。

带不动的PC需求

前段时间，IDC、Canalys和Gartner三大机构先后公布三季度PC出货量数据，IDC的《举世PC市场季度追踪陈诉》指出，三季度举世PC出货量为7430万台，同比降落15%，回到了十年前的程度；Canalys的陈诉则表现，三季度举世PC出货量为6940万台，同比降落18%，而根据Gartner的统计口径，三季度举世PC出货量同比下滑19.5%，创下了20多年来的最大降幅。

回顾2020年，疫情发作之初，我国PC产物销量激增。IDC数据表现，2020年第三季度，举世PC出货量8130万台，同比增长14.6%；2020年第四序度，出货量9160万台，同比增长26.1%。

前两年长途办公、在线教导等方面的需求增长，使举世PC行业迎来了一次难过的复苏，可也好像正是这两年的超预期增长透支了PC行业的消耗潜力。

而作为举世PC行业的核心市场，PC市场消耗动力不敷的题目再次萦绕在我国。一方面，个体消耗者换电脑的周期越来越长；和智能手机行业相似，年轻人越来越不乐意更换手机或电脑，且电脑比手机的利用寿命更长，以是一个广泛的近况是，他们甘心守着本身的旧电脑，

而对新电脑没有很强的购买欲。

一位大学时期买了电脑并不停利用到如今的消耗者表现，本身的遐想条记本用了将近7年，除了偶尔出现故障，电池续航降落了，其他都还好，“筹划撑到不能用了再换新的”。

国内PC消耗需求下滑的一大缘故起因还在于游戏市场的动员作用正在弱化。Gameslndusty数据表现，2021年在PC、主机、手机三大游戏分类中，手机游戏份额已超50%，PC市场规模最小，占比仅20%，而且份额占比还在淘汰。再加上，我国大型游戏发布数量显着淘汰，现有的游戏天性能已经可以大概满意市面上大部分游戏的运营，因此，游戏玩家对更换电脑也没有太大的爱好。

一位华硕的线下经销商称，本年7月份淡季的时间，“一天都卖不出一台条记本电脑”。

另一方面，企业在IT采购方面的需求下滑得更严峻；根据IDC发布的《中国PC表现器市场季度跟踪陈诉》表现，2022 年第二季度商用市场出货量 332 万台，同比降落29.9%。此中政教订单大幅缩减，政教市场同比降落41.1%，大客户预算缩减，同比降落26.3%，中小企业也面对生存压力，同比降落23.5%。

就业形势、生存压力、收支状态…这些因素的叠加影响下，企业在采购上表现得更为审慎，这和消耗者的心态雷同，也是能省则省。

PC行业被唱衰，早已是互联网商业中的“陈词滥调”。但以往唱衰PC行业更多的是由于移动化海潮下互联网渐渐让位于移动互联网，创新的气力大部分转移到移动互联网上，导致PC市场像是一潭死水。而鉴于PC产物属于刚性需求，PC产业着实照旧“活得好好的”，但是，当前PC市场的汗青性放缓空前打击着举世PC行业的供应链，这在以往是没有的。

兴于PC，衰于PC？

10月7日，三星公布三季度业绩指引，预计营收为76万亿韩元，仅同比增长2.7%，业务利润达10.8万亿韩元，同比淘汰31.7%，这是近三年以来，三星初次出现利润同比下滑；差不多的时间，AMD披露三季度开端业绩，远低于市场预期和前期业绩指引的营收数据，这份财报直接吓坏了整个美股市场。

砍单、库存、缩减付出、大幅下调业绩预期…原来风光无穷的半导体巨头“画风”突变，险些无一例外地发出了警示，通报出悲观的感情。

PC需求下滑，正是核心缘故起因。

回顾半导体产业的发展脉络，PC的出现动员了半导体行业第一批巨头的崛起，到2010年以后，举世半导体行业从PC期间进入智能手机期间，重新开启了新一轮快速发展期。但当前半导体行业的格局着实从PC期间就根本稳固，根据Gartner公布的2021年十泰半导体企业榜单，我们看到，榜单上照旧英特尔、美光科技、AMD、英伟达等认识的“面貌”。

尤其是英特尔，90年代末，英特尔发布了新一代奔驰系列处理惩罚器，这款处理惩罚器在当时市场中的占比高达80%，到1999年，英特尔公司的市值突破5000亿美元，PC处理惩罚器市场正式迎来英特尔期间。

长期以来，PC行业更正确地说应该是PC厂商，固然不停被唱衰，可围绕PC形成的巨大产业链现实上源源不绝地在“供给”着半导体企业，动员半导体产业的繁荣。但如今PC的疲软是举世性的、覆盖全产业链的，且在举世经济阑珊的大情况下，短时间内好像找不到拉动需求的新“引擎”。以是，依靠PC业务的半导体巨头危急重重。

以英特尔为例，英特尔作为举世最大的半导体厂商，公司收入的一半泉源于个人电脑业务，占比51%，云服务和通讯服务占比为33%，是公司的第二大业务板块，公司在工业智能化、医疗智能化的、自动驾驶、AI、企业嵌入式服务的收入仅占营收的9%。

表现到财报上，英特尔二季度与PC行业精密相干的客户端盘算业务（CCG）营收为76.65亿美元，同比降落25%，数据中央和人工智能业务（DCAI）营收为46.49亿美元，同比降落16%。

与英特尔差别，AMD原来不停保持增长趋势，数据中央、游戏、嵌入式三大奇迹部营收呈增长态势，可客户奇迹部营收出现大幅下滑，直接导致AMD本季度营收远低于市场盼望。根据AMD在Q2公布的数据，AMD的PC业务占比凌驾了30%。

大概是早已意识到PC或智能手机的颓势，不少半导体巨头试图减小对消耗端业务的依靠。如美光科技，根据美光科技的财务数据，智能手机、PC的消耗端存储芯片营收，占到美光科技2022财年总体营收的48%，相比2021财年，本财年这一比例降落了7%，预计2025财年，将降落至38%。

很多机构推测，半导体行业正走向自2000年互联网泡沫以来最大的阑珊，也是芯片制造汗青上最大的阑珊之一。而这个阑珊期，大概也是半导体行业分化和重新分列的时期。

芯片巨头也要另谋他路

在举世PC市场的隆冬通报到上游半导体企业的时间，美国不绝升级的出口管制，无疑加剧了对这些半导体企业的打击，这大概会让他们丧失来自我国的大规模订单，从而拖累团体的业绩。而且这一场PC行业的隆冬颠末芯片制造巨头又通报到了装备制造商，如阿斯麦、应用质料、科磊和泛林团体等等，这些公司在美国新出口管制步伐下也是首当其冲。

据统计，我国已经成为应用质料、东京电子、阿斯麦（ASML）、科磊和泛林团体五大重要装备制造商的举世最大市场，份额约占五家举世总收入的四分之一。以是，出口管制，对这些企业的收入造成何种影响可想而知。

雪上加霜，用来形容半导体行业再符合不外了，不外，半导体巨头也在积极寻求新的突破口，最直接的就是把鸡蛋放进更多的篮子。

只管手机、PC等消耗类需求疲软且产业链去库存压力较大，但受5G、AI、HPC（高性能盘算）、自动驾驶等范畴，以及企业数字化改革的动员，这些产业可以动员更多种别的半导体产物，包罗高端的CPU、GPU、AI芯片，也包罗MCU、SoC以及功率半导体等等。

如英伟达利用其GPU架构来创建科学盘算、人工智能、数据科学、自动驾驶汽车、呆板人、加强或假造现实平台，AMD则对除个人电脑以外的服务器、数据中央云游戏市场和专业图形市场提供半导体产物。英特尔也同样选择向数据中央市场和人工智能范畴发力，试图赢回输给AMD等竞争对手的市场份额。

以自动驾驶为例，汽车在向智能化、电气化方向发展之时，AI芯片、毫米波芯片以及激光雷达等产物的发展都成为了半导体厂商在汽车范畴举行竞逐的新市场。

固然，这些新需求动员下的细分市场好像也不乐观，重要是一旦某个市场火起来，险些全部的半导体巨头都会进入，这大大加剧了市场竞争的剧烈程度。就好比自动驾驶，不光英特尔、三星、高通等半导体企业之间相互比力，而且他们还将与传统的汽车芯片龙头以及专门的人工智能企业争取市场。

而且相比PC和智能手机市场，新需求所对应的市场如今无法与其相提并论。大略估计，PC市场和手机市场所计占了芯片产业一半的需求，而数据中央和汽车制造各斲丧了约举世非常之一的芯片，其他的规模就更小了。

简单来讲，新的细分市场很难诞生雷同英特尔如许的半导体巨头，半导体巨头也很难通过霸占细分市场改变举世半导体产业的格局。

除非下一个真正划期间的技能和产物出现。

道总有理，曾用名歪道道，互联网与科技圈新媒体。同名微信公众号：道总有理（daotmt）。本文为原创文章，推辞未保存作者相干信息的任何情势的转载。