本年以来回撤超50％！百亿私募正圆投资致歉，“我们公道利用杠杆”

本文泉源：期间财经 作者：兰烁

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又有私募因旗下产物大幅亏损向投资人致歉。

据媒体报道，克日，正圆投资基金司理戴旅京在《致投资人的一封信》中坦承，本年以来他管理的大部门产物丧失惨重，心田不停很煎熬。

其还表现，他和家人的大部门积贮都在他管理的产物中，而且认购的大部门都是没有预警和止损的产物，丧失惨重。

私募排排网数据表现，由戴旅京管理的“正圆小同伴”产物本年以来跌幅到达59.12%（制止发稿），不外任期以来回报率高达323.48%，是其股票计谋的代表性产物。

对此，有私募人士表现，（大幅回撤）是由于其产物利用了杠杆，盈亏同源，颠簸加大。

8月18日下战书，正圆投资干系人士回应期间财经称，“（戴司理）产物回撤比力大，重要缘故原由有两个：一是市场情况影响，二是在产物特性方面，仓位本身比力重。杠杆我们都是公道利用。”该人士还表现，“公司早期发行的很多产物以直销为主，以是没有设置预警跟止损，这也是客户知情的。”

同日，上海一名私募基金司理告诉期间财经，“资金规模影响了从前的操纵方式，管10个亿和管100个亿是两回事，非常磨练管理人。”

旗下产物最大回撤超50%

正圆投资建立于2015年，现在旗下基金共有116只，合计管理规模凌驾百亿元。

根据官网先容，戴旅京是上海大学硕士，具有十年以上投资研究履历，历任北京金润道禾投资咨询公司研究员、杭州益恒管理公司研究司理，上海博量资管副总司理，恒时团体投资管理部总司理等。

期间财经查阅私募排排网信息，现在戴旅京在管基金有12只，此中“正圆小同伴”是股票计谋型产物，任期以来回报率高达323.48%，年化收益为67.08%，不外本年以来的跌幅到达59.12%（制止发稿）。制止8月16日，“正圆小同伴”的最新净值为4.2348。

（泉源：私募排排网截图）

期间财经留意到，该产物在本年1月-7月期间履历较大颠簸，3月份回撤达22.36%，仅有5月、6月得到正收益，分别为8.56%、14.55%。

根据已展示的数据，2021年至今，戴旅京在管产物中有7只任期收益为负，“正圆日月当空五号”、“正圆进取三号”均跌超30%。

8月18日，正圆投资干系人士告诉期间财经，“戴司理的投资风格，是不对大盘做择时择机，不停都保持比力重的仓位运作。在遇到市场非理性下跌的时间，无论根本面怎样，个股标的、估值情况都会受影响，相对来说会比力亏损。”

该人士还称，“本年戴司理看中的方向大抵是斲丧电子跟传媒板块，斲丧电子受到地缘因素和疫情影响，需求有所降落，迩来才有所回暖。”

“客岁年底左右，戴司理预判本年市场情况、活动性大概没那么好，以往的话他的风格会更激进一点，客岁下半年已经做了减仓，杠杆是有，但没有从前那么重。”前述正圆投资人士说道。

在《致投资人的一封信》中，戴旅京表现，在2021年之后，其管理的产物规模快速扩张，这与其过往会合持股、机动生意业务的风格暂不顺应。在此过程中，管理不敷机动圆融，没有充实思量到短期代价与长期代价的偏离度，未对投资组合采取快速掩护步伐，调解也不及时。

组合管理方面，戴旅京也举行了反思。“对于短期宏观情况的剧烈厘革认识不敷深刻，这份不敷导致我并未基于短期因素的厘革为投资组合采取快速掩护步伐，组合布局和仓位调解不灵敏、不及时。同时，2022年黑天鹅事故频发，持有板块受影响较大，放大了我自下而上投资计谋的不敷。”

戴旅京表现，其跟投的资金将来一年内将不做赎回，同时会停息新产物发行和新投资者申购，尽力做好现有产物管理。

8月18日，上海某私募基金司理告诉期间财经，“实在是资金规模影响了从前的操纵方式，管10亿和管100亿是两回事，市场颠簸反而是表现基金司理本事的时间。”

该基金司理还表现，“业内有很多专门加杠杆做（产物）的，也有些不设置预警和止损线，（亏损了）但背面涨返来的。”

官网先容称，戴旅京的投资风格是善于重仓投资、大赛道大格局公司，其投资特色概括为“扎根长三角、产业资源丰富”、“发掘具备稳固发展机会的行业个股”等。

比年来，正圆投资在业内得到颇多奖项，如2020整年获广深地域管理规模20-50亿私募基金股票计谋收益组冠军(私募排排网)，2021年获2021年度Wind三年期最强私募基金公司（100亿以上规模）排名第一，2022年（制止2022年1月尾）获五年期业绩表现收益第一名(私募排排网)。

本年百亿私募正收益占比仅三成

私募向投资人致歉，正圆投资并非首家。

本年3月，希瓦资产首创人梁宏在《致投资人的一封信》中向投资者致歉，其表现，已往一年高位发了不少基金，导致很多投资人买入后亏了一整年。

同样在3月，淡水泉掌门人赵军召开线上投资者交换会，为这一年来的表现向投资者表现歉意，并表现信赖将来淡水泉还是可以提供有竞争力的回报和代价。赵军将产物业绩表现不佳的缘故原由总结为，“错过了客岁4~7月布局新能源的最佳窗口。”

4月份，敦和资管线上举行2022春季投资计谋陈诉会，公司董事长施建军向投资人陈诉了一季度产物表现的总体情况，并对产物净值出现的较大回撤表达歉意。

更早之前，2021年11月左右，幻方量化发布公告公布停息旗下全部产物的申购（含追加），已有产物的固定开放日赎回业务不受影响，引发市场关注。以后12月28日，幻方发布业绩声明，对产物回撤达汗青最大值“深感愧疚”。

本年以来，私募团体业绩较为震荡。

根据私募排排网统计，本年1-7月，110家百亿私募中有29家取得正收益，赢利私募占比32.58%，环比提拔0.71个百分点。此中涨幅凌驾10%的百亿私募有3家，分别是一村投资、迎水投资、玖瀛资产，均为股票计谋私募，三家收益率分别为26.38%、18.3%和11.57%。

数据表现，本年以来收益率最高的是岱熹投资旗下产物“岱熹战略新兴产业发展一号”，高达359.9%，管理规模较小，仅有0～5亿元，基金司理为魏建君和陈斌。

别的，中信建投旗下的“晶科能源科创板战略配售”等三只产物收益率超200%，君冠私募、万点资源、诚域基金、中珏私募等多家机构旗下产物收益率均在100%以上。

回撤方面，包罗八阳资产、招商团结投资、盛世资产、海富国际旗下均有产物本年以来跌超70%，而制止本年第二季度，上述部门产物存续规模已低于500万元。