村镇银行题目频出，银行理财产品应该怎样评估？

日前，济安金信银行理财产品及管理人评价中心根据公募基金评价标准研发的《中国银行理财产品及管理人评价陈诉》正式出炉，根据其最新的一期评级效果体现，制止本年7月31日，评级期间内业绩披露完备且正常存续的银行理财产品共计14185只，参评得到济安评级的产物共计8695只，本次评级中各范例产物得到5星评级的总数为871只。

据相识，该陈诉是在上海金融与发展实验室、中心财经大学中国银行业研究中心和中国人民大学金融信息中心等权势巨子学术单位连合支持下，由中财龙马学院作为战略相助同伴、北京合富永道财经文化传媒有限公司授权发布。

“怎样对净值型产物及其发行机构举行科学评价是一个较大的困难。”中国人民大学金融信息中心主任杨健以为，随着过渡期竣事，“资管新规”的正式落地实行标记着对投资范例雷同的资管产物渐渐回归同一起跑线，公募基金羁系作为现在架构最为完备、步伐最为严格的羁系体系，各类资管产物的羁系力度正在向公募基金看齐。

8000多只理财得到5星评级

根据济安金评级的最新效果体现，制止2021年底，301家银行机构和21家理财公司存续理财产品高达3.63万只，存续规模29万亿元。制止日为2022年7月31日，评级期间内业绩披露完备且正常存续的银行理财产品共计14185只，参评得到济安评级的产物共计8695只。

此中，固定收益类产物7472只，现金管理类产物59只，混淆类产物1063只，权益类产物101只；商品及金融衍生品类产物现在存续且符合条件的产物总数仅4只，不满10只，因此该范例暂无评级。而本次评级中各范例产物得到5星评级的总数为871只。此中，符合评价标准的固收类银行理财产品共7472只，得到5星评级的产物共748只，得到1星评级的产物共748只。

“老百姓对银行有自然的信托感。加之没有专业的评级机构提示产物的长处和风险，因此投资人对银行理财产品和管理人根本是无差别对待。只看产物业绩，不看产物投向，也不关注管理人的投资本事。”杨健表现。

正由于云云，杨健以为， CFA协会与环球投资业界相助发起并创建了GIPS（The Global Investment Performance Standards）即环球投资业绩标准，用于在环球投资管理服务时盘算和列报投资业绩的道德标准。现在GIPS已成为环球范围内最广泛、最权势巨子的投资业绩体现标准，未来 GIPS与中国资源市场接轨是必由之路。

创建银行理财评级体系意义庞大

“资管新规”发布后，银行理财产品全面向净值化转型。进入2022年以来，绝大多数银行理财产品已完成整改，投资者显着感受到理财产品净值颠簸带来的影响。有数据体现，一些理财产品出现亏损，乃至出现跌破净值征象，但重要出现于权益类或混淆类产物，总体比例可控，没有出现大规模赎回；随着近期市场回暖，制止6月30日，产物单位净值低于1的产物比例降至3.18%，此中97.78%单位净值大于0.90，总体过渡较为安稳。

“未来银行理财子公司快速发展也将面临羁系趋严、产物差别化要求越来越高等诸多寻衅。”杨健表现，科学、全面的银行理财产品评级无论是对投资者、管理人照旧羁系者都具有庞大意义。

杨建进一步表明，从投资者而言，理财产品评级可以通过评级信息反映其在全市场的团体位置，为投资决定提供了告急的参考指标；对理财产品管理人而言，理财产品评级和管理人评级可以作为其内部的评估基准和绩效稽核指标，从而对管理人和投资司理产生束缚和鼓励；对羁系者来说，独立的理财产品评级体系创建和完满将推动行业规范、康健、可连续的高质量发展，进步投资者掩护程度，更好地回归资管行业代价发掘、资产设置本源。

在金融体系分业羁系的现状下，无论是从羁系体系的同等性和羁系政策的完备性来看，银行理财产品作为规模最大的资管产物，其透明和规范程度却不及公募基金，而且缺乏体系全面的评价体系。从羁系同等性的方面考量，未来与“资管新规”及现行规则相配套的银行理财产品落地政策总体向公募基金看齐的方向较为明白，须要对银行理财产品举行全方位、多维度的综合评价。

基金评级体系成告急参照方向

据相识，参照公募证券投资基金评价方法，济安金信计划了银行理财产品及管理人评级方案，把理财产品分为“现金管理类”、“固收类”、“权益类”、“混淆类”等四大类，与公募基金的货币型基金、债券型基金、股票型基金和混淆型基金对标。

对四类产物举行类内评级，采取同类产物分层、归并、综合的品级评价体系，从红利本事、抗风险本事、业绩稳固性、择时本事、宏观审慎评级等方面，对银行理财产品及产物管理人举行综合评价。各范例产物评级周期为12个月。评级更新隔断为1个月，即每月度更新。

杨健传授以为，参照同台竞技的公募基金标准评价银行理财产品及管理人更科学。因此济安金信银行理财产品评级参照济安公募基金评价体系举行指标计划，同时联合产物特性引入了银行宏观审慎评级，使评级效果既具有完备性、科学性，也分身了银行理财产品的特性。

现阶段净值型银行理财尚处于转型发展过程中，可获取的市场公开信息有限、相干研究处于起步阶段，市场上未有得到同等承认的标准化产物评价框架。在资管新规对于金融产物同一性管理，信托、银行等资管机构渐渐回归资管业务本源，压降传统非标业务，连续推进净值化转型，标准化投资的大配景下，而参考已经较为成熟的公募基金评价框架，计划银行理财产品评级方法。

新京报贝壳财经记者 姜樊

编辑 宋钰婷

校对 柳宝庆