关税战下那边是避风港？华尔街找到了“世外桃源”：亚洲消耗股

财联社4月21日讯（编辑 潇湘）多家华尔街机构近期表现，环球贸易战正为亚洲消耗股带来利好，因投资者有望涌入那些迎合当地消耗者基本需求的公司寻求掩护。

高盛和摩根士丹利的战略师们在4月2日关税大战后发布的陈诉中均保举了亚洲必须消耗品板块，敦促投资者转向防御。而富达国际则更是明确表现，该公司买入了此前遭受打击的中国消耗类股，押注这些公司将受益于刺激政策。

自4月2日以来，MSCI亚太必须消耗品指数已上涨了5%，是11个板块中表现最好的，其表现远远凌驾了大盘基准指数同期2.5%的跌幅。在此期间，中国连锁超市永辉超市和日本神户物产株式会社的涨幅曾一度高达逾19%，其他一些饮料和乳制品生产商也表现不俗。

盛宝市场新加坡首席投资战略师Charu Chanana表现，这种超预期表现预示着“投资者心态的转变，从追逐环球增长和出口转向寻求内需弹性的掩护”。

“投资者开始对一个更加分散、掩护主义盛行的天下举行订价，在这个天下里，地方政策支持和消耗更为紧张”，Chanana指出。

只管旷日恒久的贸易战鲜有行业能幸免，但必须消耗品板块在经济承压时期往往能显现出韧性。而亚太市场上这一板块眼下的另一个利好因素是：与MSCI亚太信息科技指数自2019年以来基本不中断的多年上涨相比，必须消耗品板块在2024年之前已连续四年下跌，这也表明该板块有着巨大的追赶空间。

轮动料将连续

随着诸多财务刺激操持的公布，新一轮轮动大概会连续。

中国政府迩来列出了多项步调，以刺激家庭在餐饮和医疗保健等方面的支出，而韩国则将增补预算操持进步到12万亿韩元(84亿美元)。在印度，高于正常程度的季风预告也有望提振农村需求。

富达国际客户投资组合战略师Terrence Kan表现，富达国际已使用4月7日A股和港股回落的机会，增持了必须消耗品及部门旅游干系可选消耗股。同时，他如今更为青睐于在中国当地上市而非香港上市的股票，由于它们大概从政府方面的支持步调中获益更多。

而在当前这段市场动荡时期，亚洲消耗类股的表现也好于美国和欧洲的同类股票，这要归功于当地政策支持的迅速答应。

高盛战略师在4月6日陈诉中已将对亚洲必须消耗类股的评级从市场权重上调至超配，称这些股票更倾向于 “内需与防御性”。摩根大通战略师上周四对东南亚市场的该板块也接纳了雷同操纵。

Tokio Marine Asset Management首席投资官Hironori Akizawa表现：“必须消耗品不是一个需求颠簸很大的行业，对美国出口敞口较大的公司相对较少。一个积极的情况是，各国央行将接纳降息步调，刺激消耗。”

相比之下，由于市场预期家庭将淘汰非必要开支，可选消耗品股票收到的打击要更为显着。MSCI亚太可选消耗品指数自4月2日以来已下跌逾5%，跌幅位居各行业第二。

安本投资亚洲股票高级投资总监James Thom表现，必须消耗品板块的一个风险是通胀再度仰面，这大概抑制市场热情。

不外如今市场正在形成共识：必须消耗品是更为安全的押注。将来12个月，该板块的红利增长将是MSCI亚太指数的两倍。

AT Global Markets悉尼首席市场分析师Nick Twidale以为，“在当前情况下，必须消耗品仍将是投资者关注核心。若风险偏好回归，资金大概重新转向可选消耗和服务业板块。但我以为这需要美国在关税题目上转变立场才气实现。”