美联储加息速率放缓 世金协谈判黄金支持

一、重点事故

1、【美联储聚会会议纪要透露美联储大概下调升息幅度，美联储官员提到政策过分收紧风险】

美联储官员7月以为加息速率终极须要在某个时间有所放缓。他们盼望评估政策收紧对遏制通胀所起到的作用。7月26-27日联邦公开市场委员会（FOMC）钱币政策聚会会议的纪要文件表现：“随着钱币政策态度进一步收紧，将来某个时间放慢升息脚步很大概是相宜之举，同时还须要评估累积的政策调解对经济活动和通胀的影响”。纪要称，许多与会者表现，鉴于经济环境不绝变革以及钱币政策对经济的影响存在较长且多变的滞后，钱币政策态度有收紧过分的风险，大概超出维持物价稳固须要的程度。聚会会议纪要中使用的语言与鲍威尔在7月聚会会议后消息发布会上的发言雷同。其时鲍威尔有关将来大概下调升息幅度的品评点燃了股市涨势。可即便云云，鲍威尔也没有对9月份再举行一次超通例加息的大概性关上大门，其透露这将取决于经济数据的表现。

2、【天下黄金协会(WGC)迩来的研究陈诉表现，他们预计黄金在近期内将保持相对精良的支持】

天下黄金协会在一份年中分析陈诉中表现:“受环球央活动控制通胀而收紧钱币政策的速率推动，黄金大概仍将对现实利率做出反应。”

陈诉称，只管美联储大概会继承加息，给黄金市场带来埋伏阻力，但许多鹰派政策预期已经被市场消化。陈诉还指出:“与此同时，连续的通胀和地缘政治风险大概会维持对黄金的避险需求。在埋伏的滞胀环境中，股票和债券表现不佳，也大概对黄金有利。”

3、【美联储卡什卡利称须尽快把通胀降下来，以致不吝以引发经济阑珊为代价】

明尼亚波利斯联邦储备主席卡什卡利(Neel Kashkari)周四表现，美联储须要尽快将 “非常非常“高的通胀率降下来，以致不吝以大概引发经济阑珊为代价。我们须要通过进步利率来低落需求。经济根本面很强劲，但对于美联储能否在不使经济陷入阑珊的环境下低落通胀，他表现，“我不知道。”

后续市场关注点

当前金价的影响因素为经济下行风险、通胀、疫情反复以及美联储大概放缓加息频率的影响。近期伊核协议会商有所盼望，市场以为这会导致伊朗原油大量上市，或导致能源下跌，此信息引起近期金融市场阶段性震荡。后期贵金属市场需关注美联储面对通胀回落所接纳的钱币政策和应对经济阑珊的调解，以及地缘政治等不确定性风险的影响。

三、投行观点汇总

1、道明证券分析师表明说：“美联储官员发出的猛烈信息表明，在出现强有力证据表现通胀压力正在削弱之前，美联储不太大概转向更加暖和的政策态度。多头不肯负担新的大额恒久风险敞口，代价连续上涨缺乏须要支持。毕竟上，当利率高于市场预期的大概性一旦出现，黄金涨势似乎就会逆转。”

2、ACY Securities首席经济学家Clifford Bennett表现：“黄金看起来会在这里盘整一两周，然后再次规复上涨并打击2000美元……黄金大概在1785美元附近得到支持，不能扫除跌至1760美元的大概性，但这意味着绝佳的恒久买入时机。”

3、德国商业银行经济学家预计，美国来岁将陷入阑珊，但由于美国经济总体仍保持强劲，美元还将保持强势。“隔断美联储开始真正担心美国经济远景仍有很长一段时间。美国经济到底会走弱到何种程度不确定性仍然很高。因此，现在就将阑珊计入美元汇率似乎还为时过早。”

（梁永慧为招金精炼有限公司副总司理）