老虎基金首创人病逝，以为黄金生意业务是谋利！弟子投资了阿里、京东

本文泉源：期间周报 作者：金子莘

美国时间8月23日，着名对冲基金老虎基金首创人朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）因心脏病在家中离世，享年90岁。

罗伯逊是一代投资创奇，他建立的老虎基金曾是环球最大、最乐成的对冲基金。罗伯逊孵化出“小虎队”（Tiger Cubs），此中包罗老虎司令（Tiger Legatus）和老虎举世（Tiger Global）如许的“小虎”和“虎崽”对冲基金，造就了一大批着名基金司理。罗伯逊的投资者包罗黑石团体首席实行官苏世民（Stephen Schwarzman）等着名士士。苏世民对罗伯逊的评价极高，称他是“对冲基金汗青上为数不多创造王朝的人之一”。

罗伯逊1932年6月25日出生于北卡罗来纳州。大学结业后，他在海礼服役两年，然后在华尔街开始职业生活。建立老虎基金之前，罗伯逊就已涉足资产管理行业，曾任韦伯斯特管理公司CEO。1980年，罗伯逊和朋侪出资800万美元共同建立老虎基金。

老虎基金团结首创人索普·麦肯齐评价，罗伯逊在综合数据方面有着令人难以置信的天赋，惊人的天赋也作育了老虎基金亮眼的管理回报。1998年，老虎基金的管理规模就已达约230亿美元，18年间的匀称回报率高达32%。总体而言，罗伯逊的投资计谋以代价投资为主，投资理念广受业内承认。不外，罗伯逊曾直言，不喜好投资黄金。在他看来，黄金生意业务通常基于对人性的猜测，这不是投资，而是谋利。

迁移变革出如今1998年下半年，一系列的风险变乱让老虎基金的净值出现大幅颠簸。

因日元汇率大幅颠簸及2000年左右的互联网泡沫幻灭等风险出现，老虎基金的投资组合遭遇较大幅度回撤。2000年3月末，老虎基金的管理规模从高位回落至65亿美元。

以后，罗伯逊公布关闭旗下六只对冲基金的全部业务，将全部外部募资返还给投资者。返还投资者资源金时，老虎基金年匀称回报率仍凌驾25%。“让（他们）在一个我都不明白的市场中冒险是没故意义的。”罗伯逊曾在写给投资者的信中云云表现。

只管不再管理对冲基金，罗伯逊开始造就本身的“小虎队”，为年轻的基金司理提供资源，并给予引导，从中确定部分管理利润。他可谓桃李满天下。维京环球投资公司的安德里亚斯·哈尔沃森（Andreas Halvorsen）、孤松资源（Lone Pine Capital）的斯蒂芬.曼德尔（Stephen Mandel）、马弗里克资源的李·安斯利（Lee Ainslie）、老虎举世管理公司的切斯·科尔曼（Chase Coleman）均师从罗伯逊。

老虎举世基金（Tiger Global Management）至今仍旧活泼在一线，对中概股投资有所侧重，曾投资新浪、搜狐和网易。科尔曼和如今负责Tiger私家投资基金的斯科特·施莱弗（Scott Shleifer）以为这三家公司是“中国的雅虎”，投资后不久三家公司全部增值数倍，老虎举世资产大增。

2010年，老虎举世基金就已投资京东。京东第三轮融资由老虎举世基金领投，总金额凌驾1.5亿美元。除了京东，老虎举世在中国投资的电商和物流企业不少，先后投资阿里、逐日优鲜等。据该基金日前公布的2022年二季度13F持仓陈诉，京东仍旧是该基金第一大重仓股，占净值比例高达7.48%，但减持了好将来、新东方、阿里等中概股。

老虎举世基金建立于千禧年前后，在美国互联网泡沫破碎后，迎着科技行业估值低迷的机遇规模一起走高，根据13F数据平台Whalewisdom数据，老虎举世基金2022年二季度团体持仓规模到达537.6亿美元，较一季度的434.7亿美元增长约24%，与建立初期相仿，该基金如今仍旧善于投资具有高速增长潜力的小盘股以及高科技公司。

2022年二季度，老虎举世基金的前五大重仓股分别为京东、微软、SEA、Roblox和DocuSign，前十大持仓股占总持仓市值的比例为45.77%。