快手缺的只是董宇辉吗？

斑马消耗 任建新

短视频老三快手，职位越来越尴尬了。

上半年，抖音接连造出刘畊宏、王心凌、董宇辉等顶流入口，与视频号轮番祭出线上演唱会这一引流利器，还与饿了么相助大肆进军本地生存。

快手在干什么？忙着减少贩卖费用优化业绩，但造成了用户流失。同时，焦点业务广告和增长业务直播电商，双双出现运营指标下滑，导致公司收入增速显着降落。

面对流量见顶、商业化受阻的局面，快手只得屡败屡战，继承推收支海战略。本年8月份的人事大变阵，就是为了去外洋市场寻求更大的增长空间。

业绩公告披露后，昨日，快手股价大跌8.12%，262亿港元市值灰飞烟灭。顶峰时期总市值靠近1.8万亿港元，现已不到3000亿港元。

流量见顶？

8月23日晚间，快手-W（01024.HK）披露2022年Q2业绩公告。本年二季度，公司收入216.95亿元，同比增长13.4%，净利润-31.76亿元，亏损额较上年同期淘汰了近39亿元。

上半年，公司收入427.62亿元，同比增长18.3%，亏损94.30亿元，而客岁1-6月的亏损额靠近650亿元。

亏损收窄的根本起因于，快手继承减少了营销费用。2022年Q2，公司贩卖及营销费用87.62亿元，比上年同期淘汰25亿元。

一方面，快手连续亏损、谋划性现金流为负，客岁谋划性亏损就到达277亿元，如果不开展新的融资，现存现金根本烧不了多久。

另一方面，中国网民10.32亿，抖音和视频号月活分别为10亿和9亿，快手高峰期也逼近了6亿，继承在国内市场内卷，用户增量空间有限。

于是，当快手减少贩卖及营销费用后，公司的用户规模也出现了松动。2022年Q2，快手应用均匀日活泼用户3.473亿，较2022年Q1淘汰了180万，均匀月活泼用户5.867亿，环比淘汰了1120万。

别的，快手应用每位日活泼用户日均使用时长，在本年一季度到达128.1分钟的顶峰后，本季度降落至125.2分钟。

日活、日均使用市场两大指标降落，好像意味着，快手在国内市场的流量，大概已经见顶了。

上半年，抖音在根本的倒流、买量战略之外，还通过大规模的造流活动争取存量用户。不但接连造就了刘畊宏、王心凌、董宇辉等流量入口，还跟视频号争相砸钱办线上演唱会，效果立竿见影。

快手呢？周杰伦把演唱会给了腾讯之后，只是在快手直播了一下；至于曾在APP重点推介的音乐女主播发展类真人秀《声声如夏花》，效果尚有待验证。

存量用户争取期间，快手已经失了先机。

商业化困难

用户增长危急之外，快手最大的题目便是，商业化的困难。

从2011年建立的一个供用户制作与分享GIF动图的工具类移动应用步伐，到2013年推出短视频交际平台快手APP，公司崛起敏捷，并在商业化上稳扎稳打，2016年上直播，2017年开启商业化探索，2018年进军电商。

作为最大的直播平台之一，早期该板块是公司的业绩焦点，一度占据总收入的7成左右。

近几年，则变化为高增长的线上营销服务为主、低增长的直播业务为辅、以电商为主的其他服务代表公司将来的收入格局。

但是，本年二季度，一些新的苗头出现了。

快手应用每位日活泼用户均匀线上营销服务收入，近几年一起飙升至2021年Q4的40.9元，之后便出现下滑趋势，2022年Q1和Q2分别为32.9元和31.7元。流量代价降落，导致线上营销服务收入增速下滑。

电商业务是快手比年寄予厚望的变现模式，其电商GMV连续增长，2021年Q4到达2402.92亿元的顶峰。自此之后，也出现出下滑的趋势，2022年前两个季度分别为1750.76亿元、1911.74亿元。

快手直播电商的低货币化率，不停饱受争议。究竟上，这一指标不但没有得到根天性改善，迩来尚有恶化趋势。2022年Q2，电商GMV同比增长了31.5%，但该板块收入只增长了7.1%。

快手电商的焦点题目在于，缺乏头部主播。直播带货“四大天王”全面退场之后，抖音扶持起了东方甄选的董宇辉等人，但快手平台不停没人能接替辛巴的位置。

焦点业务和增量业务双双失速，快手二季度的增长主力居然是团体失势的直播业务。以是，公司收入增速继承下滑，已经成为不可制止的趋势：客岁团体到达37.9%，本年前两个季度分别为23.8%和13.4%。

出海屡败屡战

存量市场流量-变现的故事讲不下去，快手只能硬着头皮，继承环球化。

从2016年主攻俄罗斯和韩国的快手国际版Kwai，到2020年针对北美市场的Zynn，之后反复拉锯，算下来快手至少开启了5次出海战略。但是，其效果壹泵η屡战屡败，此中Zynn还由于违规而惨遭下架。

本月初，快手再度举行构造结构调解和职员轮换，剑指环球化。原商业化奇迹部负责人马宏彬负责国际化奇迹部。

马宏彬2008年从清华电机系结业后加入波士顿咨询，2015年加入美团外卖，任高级运营总监。2017年3月加入速手后，他至少在战略分析部、渠道部、增长研发等9个部分工作过，其负责的快手极速版在2019年9月实现盈亏均衡，以后全面主持商业化工作直到本年8月初。

马宏彬被称为快手的“三号人物”、下一任“接棒人”，此前频仍调岗，或是为了更全面地把握各个业务条线。此次将其调任国际化奇迹部，体现了快手出海的刻意。

最新披露的2022年Q2业绩，快手初次披露了外洋市场的业绩环境。

本年二季度，快手外洋板块收入1.03亿元，谋划亏损16.06亿元；整个上半年，外洋业务收入1.51亿元，同比增长了15倍以上，谋划亏损34.52亿元，亏损额较上年同期减半。

固然规模大幅增长、谋划亏损淘汰，但这是创建在市场初入的配景下。

只能说，出海未见曙光，快手仍需积极。