福建猪王3年亏近60亿！市值缩水10倍，站上退市边沿

各人好，我是一旦靠近，你就会听到浪的声音的浪哥

兄弟们，养猪能致富吗？假如是在2020年，那确实可以，而近几年的养猪企业那可真是太难了。

一、傲农生物的逆境

各人都知道，猪肉代价受到猪周期影响，而猪周期呢，则是受到供需、政策、疫病等的多重影响。而自上一轮超等猪周期竣事，2021年开始，生猪代价就连续降落，固然2022年有所反弹，但随后又开始下跌，2023年则是不绝维持在低位。

生猪代价下跌，对于各人生存来说，那天然是美滋滋的大口吃肉，但对于养猪企业来说，连续低迷的猪价，那可真是要了血命了。

就连养殖本钱最低的牧原股份，2023年业绩预告都亏损了38亿道46亿，上市以来初次年度亏损。更不要说其他猪企了。

而我们本日要讲的傲农生物，更是从2021年以来连续三年亏损，2023年的业绩预告，亏损30亿—36亿，三年累计的亏损都快要60亿了。

亏损的重要缘故原由之一，就是由于生猪代价走低，计提了大额的存货跌价准备、资产减值和坏账准备。

可话说返来，假如单单是由于猪周期，引发猪价变更带来的阶段性亏损也还好说，无非就是苟上几年，比及上行周期，一年赚三年也都是洒洒水。但题目是比亏损更伤心的是傲农生物背后的债务压顶以及财政暴雷，能熬到那会吗？

现在傲农生物的控股股东及实控人手里的股份全部被司法冻结。

且根据上市公司前几天的公告，从2022年11月到本年3月1日，傲农生物累计诉讼（仲裁）金额高达31.57亿。什么概念呢？不说年报出来啥样，就按照2023年三季报看，傲农生物的净资产也只有17.51亿。诉讼金额比净资产还多，还不起，根本还不起。

好端端的福建猪王，怎么就如许了呢？

二、疯狂扩张的病根

傲农生物，最早是做饲料发迹，随后借助本身的渠道上风，在2014年前后徐徐把业务延伸到生猪养殖。

和大多数猪企一样，傲农生物充实享受到了上轮超等猪周期的红利，同时趁着行业红利疯狂的扩张本身的规模。

傲农生物的固定资产、在建工程以及生产性生物资资产，自2019年后都开始飞速增长，此中固定资产2018年只有12.1亿，到2022年已经增长至63.39亿。同时生猪养殖规模也从2018年的42万头，增长至2022年的519万头，增长了十余倍。

随着行业的景气，以及公司规模的不停扩大，傲农生物的股价也是一飞冲天，最高时市值凌驾240亿，妥妥的福建猪王。

可题目是，即便是亏损之前的年份，傲农生物的业绩也不像能搞的出这么大的阵仗。超等猪周期最好的一年，2020年，傲农生物的净利润也只有不到6个亿，之前的年份够上1亿都费劲，这动辄大几十亿的扩张规模，怎么吃的下呢？

没钱，那就借呗。以是和傲农生物不停扩张的资产一同发展起来的，另有源源不停的负债。2019年，傲农生物的是非期乞贷加起来也只有12亿多点，而这一数字到客岁三季度，已经凌驾45亿。疯狂扩张之下，也为傲农生物埋下了债务的病根。

雪崩的时间，每一片雪花都遭老罪了。之前我们讲不对误的预估了行业情势，逆势扩张，终极被债务压垮了的正邦科技。傲农生物也面临着同样的逆境。下行周期，扩张的有多猛，业绩就有多拉。

别的，即便从生猪养殖来讲，固然是做饲料发迹，但在养殖本钱方面，傲农生物也并不具备上风。

同样的养猪，傲农生物的毛利率不绝比牧原股份低许多。就拿2021年讲，随着猪价的下行，牧原股份生猪养殖毛利率17.48%，依然能做到红利，而傲农生物的生猪养殖毛利率已经被干到负的13.05%，嗷嗷赔钱。

从前摊子小，亏点就亏点吧。可随着摊子越支越大，那就不是亏点的题目了。三年快要60亿的亏损，足以干崩傲农生物的财政环境，更别说归还那泼天的债务。傲农生物的市值也随着业绩的亏损以及债务题目标发作，非常缩水，最低的时间到了20几亿，不敷顶峰的非常之一。

三、自救无果，重整照旧退市？

面临债务题目，傲农生物也是不绝在想办法自救。客岁11月，控股股东傲农投资将5.2339%的股份以3.6472亿的代价转让给了天添资产，资金用以归还债务。但相较于巨大的债务，这点钱显然是不敷看的。

于是在客岁年底，控股股东又开启抱大腿筹划，向大北农求救。

二者签订《投资相助意向协议》，大北农通过增资扩股的方式取得傲农生物控股股东傲农投资51%的股份。别的，大北农筹划通过股权转让大概资产转让的情势购买傲农生物旗下资产，为其输血6亿。

可仅过了半个月，这份抱大腿筹划就由于傲农生物的控股股东和实控人股权被司法冻结而停止，傲农生物的自救空想也因此幻灭。

终极在本年2月份，傲农生物以及控股股东傲农投资也因无力归还债务，被债权人向法院申请重整。

与此同时，由于2023年的巨额亏损，傲农生物2023年的净资产经测算为负，也就是说年报一发就要被实验退市风险警示，假如债务重整失败，本年傲农生物又找不到把净资产掰正的方法，来岁傲农生物就很有大概走向退市了。

各人觉着，傲农生物能撑到养猪的春天吗？