黄金暴跌，就像流星滑落

周一整个游戏的主题是市场试图消化贝森特出任美国财政部长之后的前景。

一觉醒来，环球市场大多出现痛苦的颠簸，唯有美国股市上涨，道琼斯指数以致创下了汗青新高。

1、黄金的下跌是交易员们印象最为深刻的，自高位一度暴跌逾100美元，是许多涉世不深的交易员见过的最大单日跌幅，以致比特朗普胜选那天下跌还多16美元。

2、但令我们印象最深刻的是美债收益率的暴跌，我们曾多次提示，10年期美债收益率是美国股市的关键。如果其突破4.5%，那么美国股市要出现一循环调。回过头来看看，在之前这一轮涨势中，仅触及了一下4.5%，随后出现下跌。在华尔街将10年期美债收益率的猜测进步至5%，以致是5.5%时，我们的猜测仅表现其会小幅上涨。周一美国国债上涨（收益率暴跌）的逻辑也说得通，新财长贝森特最大的政策主张是淘汰美国债务。

3、许多人以为美元的下跌代表特朗普政府将奉行“弱势美元”政策。但从市场的走势看，更多的是下意识反应，而非交易计谋。察其言，更要观其行。还记得特朗普当年（2016年11月30日）宣布提名努钦为美国财政部长时，美元指数当天小幅下跌，但随后企稳并反弹。

4、比特币恰幸亏靠近10万美元时掉头下跌，这符合经典的预期交易模式。我们也曾预警，市场的共识是10万美元，那么其在共识预期刚刚出来的时候去摸索这一程度，但很大概会在靠近10万美元时掉头下跌。比特币的下跌，预示着押注特朗普交易转变的开始。资金流入放缓表明，在当前高价位下，市场对比特币的爱好不敷，这大概是更大幅度回调的警示信号。不外，大多数分析师以为涨势暂时停滞并不希奇。

5、值得留意的是，周一的走势并非代表一轮新的趋势形成。就像在暗中的影戏院忽然着火了，人们四处乱闯探求出口，但尚未找到——昨天的躁动是过程，而非寻得的结果。

人们难以分清这是逃离特朗普押注，还是新的交易逻辑成形，又或是不确定性消除后人们清除获利的交易。

我们将迎来某种环球性的经济秩序大变局。