假如中国经济继承保持快速增长，中国的人均和总的用电量，哪怕是传统意义上，必将另有大幅攀升空间。

撰文丨任大刚

最近有消息称，多家光伏企业签署自律公约。

有光伏企业高管透露：“本次自律公约签署企业超30家。根据所签署的自律公约，将从下个月开始管控产能，（签约）各家都有配额。”据悉，相关配额依据2024年各家企业的出货量，以及产能所订定。

光伏的产能简直是个大标题。最近不绝有专家指出，中国光伏的产能已超过举世必要量。两条消息对比，好像印证了光伏产能过剩的严峻。

实在除了产能过剩，本年上半年的综合数据还体现，N型电池生产成本每W净亏0.04元，组件生产成本每W净利润0.01元。而上游的硅料价格，已经从每吨30万元跌到3万多。

生产端挣不到钱，产物供过于求，云云严峻的局面，是不是预示着这个财产立刻就要黄了？

此事还得从头提及。

01、光伏财产的特点

首先，光伏财产是个重资产、高投入、高产值的行业。

以投资1GW（10亿W）的TOPCon技术门路为例，当前装备投入约必要1.2亿，加上地皮、厂房建设、原材料采购、运动资金和人工成本等，至少必要3个亿上下才气启动，而一样寻常的生产基地，至少必要3-5GW以上才有经济价值。

又以投资1GW的HJT技术门路为例，装备投入在3亿上下，加上地皮、厂房建设、原材料采购、运动资金和人工成本等，则至少必要4.5亿以上，3-5GW的生产基地，哪怕分期投建，至少必要10个亿的资金准备筹划。

如许大的资金需求量，手握几百上万万资金的企业主进不了门槛，背后没有金融机构或大的投资机构支持，根本玩不转。所以从一开始，光伏财产就自带一些金融属性。考虑到不绝有光伏电站拥有者在发行REITs产物，其金融属性就更为显着了。

而从前年每W1元以上的N型电池片价格盘算，一个5GW的电池片生产基地，每年的产值可以到达50个亿以上，加上组件价格每W靠近2元盘算，则产值可以到达100多亿的规模。

在地方政府看来，引进几十家企业，总产值也很难超过10个亿，而只要乐成引进一家光伏企业，达产之后就是百亿元级的产值，何乐而不为？因此，在过去两三年，许多地方政府都在争相上光伏生产项目——不但有国家财产政策的鼓励，而且——太划算了。

即便本日电池片采购价格腰斩且过大腿，但仍然是产值相对较高的财产，仍以5GW的电池片为例，年产值可以到达20多亿以上，加上光伏组件的35亿左右，可以到五六十亿产值，仍是各地方政府比力中意的招商项目。

其次，光伏财产还是技术迭代很快的高科技财产。

TOPCon成为现在主流技术也不外三年时间，它取代的是此前的PERC技术。被取代的紧张缘故原由，是PERC的光电转换率极限值在24%左右，TOPCon比PERC有更高的光电转换率，现在的极限值靠近27%。

TOPCon很快成为技术主流的另一个缘故原由，是一开始投入PERC技术门路的厂家，可以通过装备改造，进步到TOPCon，旧装备新利用，可以低落装备折旧率，经济上划算。

但更新的HJT技术已经完成财产化，出现了GW级产能。相比于TOPCon，HJT技术有几大上风：（1）工艺流程短，HJT只有4道工序，而TOPCon有12道工序；（2）光电转换率更高，理论极限值超过27%；（3）长命命，低衰减；（4）温度系数低，在高温情况下，也有较高的发电性能。

值是之故，新的产线已经没有再投TOPCon的了，更没有人提及PERC技术，PERC技术的产物也多销往非洲地区。

除了上述三条技术门路，客岁资源市场一度热炒的钙钛矿技术，光电转化率极限值在40%以上。由于HJT在生产工艺上的低温情况，自然可以叠加钙钛矿电池，理论上的光电转换率可达45%。而TOPCon的高温工艺，无法实现这一点，这也是新玩家不再利用TOPCon技术的缘故原由之一。

现在的技术热门，已转移到HJT叠加钙钛矿，但钙钛矿技术现在的技术瓶颈，是稳固性尚未办理。与HJT30年利用寿命相比，钙钛矿5年的利用寿命，还是太不匹配了。但即便是5年寿命，实际上已经有贸易价值。

别的，BC技术也是时下的技术热门，PERC、TOPCon、HJT、叠层电池等都可以跟BC技术相团结，叠加工艺继承扩大服从上风。业界以为，TOPCon技术固然在当前市场上市占率遥遥领先，但在渐渐萎缩，将来几年，是TOPCon、HJT、BC三条技术门路三分天下的期间。

举世另有其他一些技术门路。譬如美国市值第一的光伏企业First Solar（第一太阳能），采用的是碲化镉技术，通常称为薄膜技术，应用场景相对要小。

同样叫“car”，有的是电车，有的是油车，光伏财产跟汽车财产有类似之处——一个光伏，各自表述。

经测算，光电转换率提升1%，大约影响电站收益可以高达7%，叠加盘算，电站全寿命周期二三十年的收益即有倍数之差。

重资产，技术迭代快，自带金融属性，决定了光伏企业的命运往往如坐过山车，首富轮番坐，明年到我家，一个周期接着一个周期，走错技术门路，踏错周期，下地狱；踏对周期，上天国。

这个行业就是这么刺激。

02、面临的标题息争决路径

首先，从技术上来讲，光伏发电不稳固，不但白天发电不稳固，而且到夜间还无法发电。

在早期，由于装机量小，光伏发电上电网不是标题，而且还大受鼓励，掏钱请你上电网。但随着装机量扩大，超过15%的冗余就会对电网造成打击。于是，储能财产顺势鼓起，2023年因此成了“储能元年”。开工兴建光伏电站，审批时间强制要求配储能20%。

但储能消纳20%还是无法应对装机量扩局面头，于是又进一步要求自带财产，本身办理消纳。

但标题是，现在的高耗能财产不是那么容易就匹配过来。终极还是要在储能上多想办法。

现在主流的储能方式是电化学储能，另有重力储能、抽水储能、压缩空气储能等等，总之是挖空心思，八仙过海各显神通。

对光伏发电来说，光伏制氢兴许是不错的技术选择。譬如在新疆就地电解水制氢，通过管道送往东部或压缩后运到其他地方，跟油气一样，实现能源的异地流畅利用。但由于氢原子最小，最容易逃逸进入其他物质，出现“氢脆”征象，粉碎储运装备。这是现在储运方面的技术瓶颈。

其次，是文章一开头提到的产能过剩标题。

本轮光伏组件暴跌，未经证实的说法是，中国出口到欧洲的光伏组件，因新冠疫情，到港后无人提货，无法交割，数目高达40GW（也有说80GW的）。

但这些光伏组件的欧洲客户已经付出部门定金，中国厂商以为既然已经取得部门定金，于是低价将这批组件贩卖出去，以快速接纳资金，哪知此举引发市场雪崩，也出现了欧洲人的围栏也利用中国光伏组件的情形。

这是一个可疑插曲，不外符合贬价趋势。近十多年来，尤其是从2018年“五三〇”取消政府补贴以来，光伏组件的价格已经降落近90%，光伏发电的度电成本，已经低于火电，与水电靠近。这是光伏企业一直处于自由市场竞争状态的结果。

有地方政府和金融机构的鼎力大举支持，出现产能过剩并不希奇。退一步说，现现在，中国另有多少行业没有产能过剩？但光伏财产的产能过剩，透露出一些诡秘。

在光伏财产的高潮之中，出现许多跨界进入者不希奇，盼望短期套利的资源也摩拳擦掌。

鄙人曾见过有一拨专做短线炒作的资源玩家聚在一起，拼凑几个亿，控股一家上市公司，借壳进入某光伏项目，结果投资协议签了，公告发了，声称有15个GW的投资筹划，但股价却没有像其他光伏公司一样应声而涨，过了几个月，这几个资源玩家作鸟兽散。

显然，这15个GW是进入了产能统计的。因此，在出现产能过剩的条件下，详细过剩到什么程度，是哪一类产物过剩，大概没人说得清楚。

通常情况下，产能都是此前一年的筹划，实际出货量是多少，中心怎么对榫？即便是正常生产的光伏企业，哪怕是上市公司，实在际出货量是多少，库存多少，恐怕也是贸易机密。更不必说另有真做、假做和半真半假做等复杂情形，教人难辨真伪。举行统计的新能源协会和媒体，又能相识到多少不可公开的信息？

利润是贩子最敏感的神经，各有各的判断和盘算，鸡有鸡路，鸭有鸭路。过剩的产能怎样化解，落伍的产能怎样出清，终极是市场说了算，而齐备可交易的商品，终极都会均值回归。

03、光伏财产到底另有没有机遇？

仔细分析就会发现，光伏产能过剩库存增加，与团体经济形势与国际局面息息相关。

中国是最近二三十年用电量增长最快的经济体，东部地区一直是用电大户，也广泛缺电，特殊是炎天，拉闸限电更是屡见不鲜。不但拉闸限电，工贸易用电的电价更高。既要发展经济，又要防治大气污染，发展光伏财产就有了很大的空间。

但最近几年，随着东部地区制造业连续外迁，用电告急状况险些不复存在，再加上部门企业停工停产，过去一到炎天就拉闸限电的情形消散不见了。电力供求变革，影响了光伏电站的建造热情，进而影响到上游的组件贩卖。

中国恒久以来是个出口导向的经济体，为全天下匹配产能是许多产物的头脑自发。但由于这几年国际局面变革，中国部门产物在国外的贩卖磕磕碰碰，光伏组件的出口也不破例，譬如美国市场形同关闭，欧洲市场也不时遇到威胁言论。

即便遇到这些倒霉因素，但由于光伏组件价格下跌，卑鄙电站收益加大，装机量已有显著放量，及后几年出现TW（等于1000GW）级的年装机量不是不大概，而假如看看举世包罗中国的用电量变革和应对前景，这个财产的长足发展还是可期待的。

中国现在是天下上发电总量最大的国家，人均用电量约6500多度。但与气候条件比力靠近的美国人均用电量12700多度相比，仍有近一倍差距。从电力斲丧的结构来说，中国人均用电的大头是生产制造，美国的斲丧大头是贸易和住民用电。而在中国台湾，人均用电量也到达11000多度。

以此为参照，假如中国经济继承保持快速增长，中国的人均和总的用电量，哪怕是传统意义上，必将另有大幅攀升空间。

新的应用场景在不绝出现。

在AI期间，不但各种数据中央是用电大户，各种AI所驱动的装备，无一不靠电力。

随着极度气候越来越频仍，光伏发电也将渐渐成为电网之外的关键备份。作为水电大省的四川，2022年的夏季，水力发电只有寻常年份的一半左右，乃至必要外省市倒输电力。

高温气候缺乏降温步伐，使一些农村地区体弱多病的老人不幸病故，假如此时一个家庭有一些光伏板，就可以带动空调电风扇，实现消暑降温，安全度夏。

在国际上，即便不考虑发达国家，东南亚正在成为举世新的制造业中央，利用特高压向东南亚运送电力也不是不能考虑。实际上，广西现在每个月向越南输电3000万度。南亚的印度在将来二三十年也大概崛起为制造业大国，但其电力紧缺显而易见。

在恒久缺电的广大非洲地区，电力和电网建设困难。中东地区的戈壁绿洲生活，汽柴油发电既不安静也不环保。

在地区冲突越发频仍的配景下，电网总是最容易受到攻击的民用办法之一。而光伏发电无疑是最佳备份。

从最远的远景来看，随着“大航天期间”的到临，能源标题也是必须突破的瓶颈。

全部这些显而易见已经和即将攀升的需求，在可见的将来，不得不由分布式或会集式光伏发电或风电来填补。

中国大江大河的水电已经开发到极致；火电在双碳目标之下，相对空间正在被压缩；核电的成本不低，且结构上多处于沿海地带，环保和安满是个很高的门槛；受控核聚变固然不时传来研发的好消息，但财产化的路途还很迢遥。

唯一可以依仗的，恐怕就只剩下光伏和风电了。中国西部青藏高原和新疆内蒙高质量的光照资源，在过去价值很低，在电力需求连续增长配景下，这些人迹罕至的地方正在炙手可热。

这是整个财产发展的大被页粳当然面临着许多困局，大到国内经济连续增长，大众收入连续提升，国际和周边投资和贸易情况的改善。详细到行业周边，另有诸如特高压输电网络的相对完备等等；详细到行业内部，还没有出现可以大概稳固利用10年以上的“闭幕”技术，储能技术还需较大突破，等等。

但你不能说，等这些改善了再说。能源革命不大概一挥而就，总是一个范畴带动另一个范畴渐渐完成的。毕竟，科研职员有科研职员的天职，财产界有财产界的天职，政治家有政治家的天职。在贸易运动上，根本上没有同一头脑同一行动的空间和余地。