客岁猪价呈“倒V”走势、猪企纷纷扭亏为盈，本年猪市行情怎样走？

2024年对于猪企来说，日子不算太惆怅。

克日，上市猪企发布2024年度业绩预报，多家企业实现扭亏为盈。温氏股份体现，2024年度预计实现业务收入超1000亿元，归属于上市公司股东的净利润为90亿元-95亿元，实现扭亏为盈。牧原股份称，2024年度公司经业务绩实现扭亏为盈，紧张原由于报告期内公司生猪出栏量、生猪贩卖均价较客岁同期上升，且生猪养殖成本较客岁同期下降。别的，唐人神、ST天邦等猪企2024年也实现扭亏为盈，新盼望、海大团体等企业实现同向上升。

业绩预报中，多家上市猪企提到“生猪贩卖代价较客岁同期上涨”。2024年，猪价体现怎样？2025年，又将出现怎样的走势？

2024年猪价回顾

2024年猪价先扬后抑，呈“倒V”走势。

据国家统计局公布的数据，2024年1月上旬到5月中旬，生猪（外三元）代价始终倘佯在15元/公斤，5月下旬上涨到16.8元/公斤。以后继续震荡上扬，7月中旬上涨至19元/公斤，8月上旬涨至20.5元/公斤，8月中旬到达年内高峰20.9元/公斤。但局面并未维持太久，8月下旬下滑，9月下旬下滑至18元/公斤，11月上旬至17元/公斤，以后在15元/公斤-16元/公斤附近震荡。

近一年生猪（外三元）代价走势。数据泉源：国家统计局、Wind

2018年，受非洲猪瘟疫情影响，我国猪周期渐渐发生厘革。此轮周期猪价跨度从10元/公斤到40元/公斤，且在25元/公斤以上连续了近2年时间。这个过程中，头部企业积累了大量利润和资源，并得以在反面的散户及高成本企业去化过程中稳住市场占比。2022年随着过剩产能出清，猪价重新企稳反弹。但由于行业会合度已大幅提拔，上涨仅维持了半年且颠簸区间缩窄。同时，二次育肥较大改变了市场的供应节奏。

2014年以来生猪（外三元）代价走势。数据泉源：国家统计局、Wind

周期走势较此前显着平缓下来。2024年5月-8月，迎来新一轮上涨，但仅仅维持了约3个月，随后进入下跌趋势，代价颠簸区间大概在14元/公斤-21元/公斤，颠簸进一步缩窄。

别的，国内生猪行业代价运行的季候性规律也出现新征象。

目前来看，生猪需求季候性仍然显着，气候转凉后，猪肉消耗简直呈增量体现，但年底腌腊需求在近些年有减弱迹象。对此，广发期货以为，紧张由于深加工腌腊更为丰富便捷，且不受季候影响，平滑了肯定年底的需求。另外，家庭布局出现改变，大家庭腌腊需求也出现肯定下滑。同时基于年底需求好转的原因，养殖端会在年底自动压栏增重，同时企业也会提前出栏年后的一部分供应，供需双增，反而压制了代价反弹的空间，近些年乃至年底都是跌价行情。

东海期货以为，现阶段生猪养殖规模化发展进程中，行业的生物安全防控程度、疫病防控及环保可连续发展理念都已经有质的飞跃，未来生猪产业因疫病、投资、政策因素影响而造成产能巨大颠簸的可能性在低沉，我国生猪产能调控因此也越来越精准。在这种产能总体稳固且出现季候性调整特性的发展形势下，未来猪价不光出现周期性大幅颠簸的可能性在低沉，而且整年代价季候性颠簸可能也会越来越趋于平滑。

2025年猪价预测

“2024年出栏生猪头均红利214元，比2023年进步了290元。”

克日，农业农村部发展规划司司长陈邦勋在国新办举行的新闻发布会上体现，为促进猪肉市场供需平衡，2024年初农业农村部将能繁母猪保有量目标由4100万头调减到3900万头，取得了精良效果。停止2024年12月末，天下能繁母猪存栏量是4078万头，靠近105%的产能调控绿色公道地域的上限。

广发期货以为，随着养殖份额连续向头部会合，从疫病的管控，到成本管控，再到养殖管理，各方面都有更为严格的标准，产能去化也将更困难。因我国生猪需求稳固，收支口体量均非常有限，所以未来紧张代价颠簸因素预计将体现在成本高低上。一方面饲料成本代价可能会影响猪价，另一方面成本也会决定企业红利本领，未来市场的博弈将更多体现在商业管理上。

对于2025年的行情，机构大多以为猪价预计整年出现低利润特性，高度有限。

国泰君安期货预计，2025年供应同比增幅有限，需求团体安稳，2025年处于震荡周期阶段，代价中枢下移。上半年供应端偏宽松，需求年内淡季，卑鄙承接力弱，现货代价或跌破成本线；下半年供应端连续增量，但是需求季候性回升，边际压力缓释，谋利群体匿伏力气扩大，二育轮转时机仍存在。

中信建投期货以为，2025年，猪企将从“资源内卷”转向“成本内卷”，行业头部企业市场份额加速提拔，中小玩家弯道超车难度加大，行业马太效应明显。2025年猪价预计回归养殖成本，整年出现低利润特性，代价颠簸区间预计在13-15元/公斤。

东海期货以为，总体看，春节事后，2月-4月猪价颠簸或相对平滑。三季度季候性供应缩减影响，期间出现超涨行情的可能性依然存在。四季度，需求进入旺季，预计代价季候性颠簸特性会比2024年突出。

华安期货预计，供应端7月份之前都处于产量规复期，压制行情走势，而二次育肥趋于审慎，对猪价的支持减弱，冻品库存固然大幅去化，但由于供应端团体的压制，利好有限。消耗端长期来看，消耗更换增多，生齿老龄化加剧，猪肉消耗下滑是长期趋势。团体厂2024年积累利润，抗风险本领较强，自动大幅去产能概率较小，未来一年，猪价预计高度有限。