多家上市公司股价大涨， DeepSeek爆火到底利好谁？

春节过后，DeepSeek概念一连火热，逐日互动（300766.SZ）、浙江东方（600120SH）、华金资本（000532.SZ）等“参股deepseek概念”一连涨停。云盘算公司也在港股和A股一连大涨，金山云（3896.HK）2月3日涨幅凌驾30%，青云科技（688316.SH）和优刻得（688158.SH）一连20cm涨停。到2月6日，对DeepSeek的炒作进一步扩散到国产芯片、游戏等多个领域。

DeepSeek爆火到底利好谁？

参股概念满是假消息

对于DeepSeek的炒作最早源于一系列“参股概念”公司。但毕竟上，DeepSeek的主体杭州深度求索人工智能底子技能研究有限公司自成立以来从未对外融资。

2月4日，逐日互动发布公告称，经公司核实，深度求索的关联公司-浙江九章资产管理有限公司（简称“幻方科技”）一位紧张股东确实曾为逐日互动首创核心骨干成员，但制止本公告披露日，逐日互动未持有深度求索和幻方科技的股权。

2月5日，华金资本发布买卖业务非常颠簸公告称，公司关注到近期部门外交平台上有传言指本公司“间接到场DeepSeek Pre-A轮融资”，进而部门媒体将我司股票归为“DeepSeek概念股”，由此引起资本市场的广泛注意。经核实，本公司（含控股子公司）、以及本公司子公司所管理的基金均未到场DeepSeek的融资。

2月5日，浙江东方发布公告称，旗下基金板块所投资的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云极科技有限公司等公司名称与深度求索及其关联企业较为相似，但无任何股权投资关系，公司及旗下基金板块管理的干系私募基金未直接或间接投资深度求索。

云盘算有短期利好，对中型云盘算厂商更有利

春节期间，国表里多家云盘算厂商宣布接入DeepSeek干系大模子，不光云云，一些云盘算厂商的API接入代价相比DeepSeek也有扣头。

现在，DeepSeek-R1官方刊例价为输入4元/M tokens，输出16元/M tokens，DeepSeek-V3的官方刊例价为输入2元/M tokens，输出8元/M tokens。

百度云率先上架，对应模子调用代价为DeepSeek-V3官方刊例价的3折、DeepSeek-R1官方刊例价的5折。青云科技旗下AI算力云服务—基石智算CoresHub正式上线DeepSeek-R1系列模子，限时免费。优刻得也在算力共享平台上线了DeepSeek-R1的模子镜像。

DeepSeek接纳了最为宽松的MIT开源协议，这使得云盘算厂商可以大概一键复制开始辈的开源模子，且在用于商业化时险些不受到任何限定，乃至允许修改后改为闭源。

青云科技工作职员告诉界面消息，现在已有客户在使用DeepSeek模子镜像。其以为，DeepSeek爆火对云盘算厂商的利好主要来自AI应用落地大概加速推动大模子推理云盘算需求，改变原先云盘算厂商以练习需求为主的业务布局，如今“晚上练习，白天推理”可以充实进步闲置算力的使用效率。

此外，DeepSeek的崛起有利于拉近中型云盘算厂商和头部云盘算厂商之间差距。阿里云、腾讯云、火山云等头部云盘算厂商都有自研大模子，相称于可以为用户提供“特色菜”，而中型云盘算厂商如优刻得、金山云等公司，没有财力自研大模子，一样平常只能支持用户摆设开源大模子。DeepSeek作为开源模子，本事已经逾越国内闭源大模子，中型云盘算厂商可以借此快速得到顶尖大模子本事。

不外，恒久看，国内云盘算厂商的远景仍有不确定性，一是市场竞争剧烈，此次DeepSeek大模子接入，百度率先打三折，火山云随后跟进打折，阿里云则接纳蒸馏小模子限时免费的计谋，各显神通，本质都是卷代价。二是对云盘算厂商来说，公有云商业模式最优，但恒久以来国内大客户倾向私有云和混合云，这也是国内云盘算厂商红利本事弱于外洋的紧张原因，DeepSeek的爆火大概也无法改变国内用户这一风俗。

应用软件、硬件终端迎来转机，不清除进一步泛化至游戏等领域

自大模子诞生以来，全部的应用软件和硬件终端公司都面对一个困扰：为了欢迎AI海潮，要么选择投入巨资研发大模子，但仍有被其他先辈大模子碾压的风险；要么选择和头部大模子公司互助，面对被“卡脖子”的风险。以至于强盛如苹果，在大模子方面也选择了与OpenAI互助。

2月5日，多家软件公司股价大幅走高，金山办公、福昕软件和万兴科技等均涨超10%。据财联社报道，金山办公正与DeepSeek举行对接测试。

现在DeepSeek的主要本事在笔墨和图像内容的天生，基于其MIT开源协议，干系软件公司可以将DeepSeek模子引入自身软件中，全面进步软件的AI本事，这种本事的提拔相比云盘算厂商的大模子镜像摆设更有代价。工具类软件相比工业软件更为受益，比如金山办公、福昕软件都涉及笔墨处置惩罚，万兴科技则涉及图像编辑等本事，这些都处在DeepSeek本事圈范围内。而工业类软件如中望软件、浩辰软件、索辰科技等，涉及到准确制图、物理模拟这些领域，临时还不是DeepSeek的刚强。

对于软件来说，基于用户使用风俗等原因，自己就存在差异化，这种差异化不会因为大模子的引入而消除，大模子提拔软件智能化程度后还能进一步增强用户粘性。

将来，随着大模子本钱进一步降落，游戏剧情，呆板人玩家等也将引入人工智能因素，游戏玩法势必迎来颠覆式创新，游戏公司也将成为DeepSeek后续波及的受益对象。

硬件终端类公司同样受益于DeepSeek的生态繁荣，此前光彩手机曾推出AI点外卖等智能体功能。但对于硬件终端厂商来说，智能体发展受到多方面制约。如果把大模子推理放在云端，一是耽误较高，二是斲丧云端算力，本钱较高；如果把大模子放在端侧，一是端侧算力不足，如使用当前手机端侧算力，仅AI交电费这一功能大概要运行五分钟，二是端侧模子本事也相对较差。

随着DeepSeek的成熟，硬件终端厂商可以使用蒸馏技能天生参数量更小的模子，这类模子摆设在手机、电脑这类硬件终端，相比“满血”大模子，蒸馏模子牺牲的精度远小于已往的压缩技能，因此端侧模子本事将得到大幅提拔，自己以“低本钱”著称的DeepSeek对端侧芯片的要求也会低沉。

详细来看，A股和港股的端侧硬件终端上市公司包括小米团体（08180.HK）、传音控股(688036.SH)、遐想团体(00992.HK)等，如果进一步泛化则可以扩展到智能硬件公司如萤石网络(688475.SH)、石头科技(688169.SH)、安克创新(300866.SZ)等。

固然，如果把人形呆板人也算作智能终端，DeepSeek的出现可以大幅低沉呆板人练习和推理本钱，对人形呆板人产业链无疑是利好。近期，美国明星人形呆板人公司Figure宣布与OpenAI终止互助，也表明人形呆板人公司可以在开源大模子底子上独立发展的潜力。

利好国产芯片？

据不完全统计，国内已经有包括华为昇腾、海光信息（688041.SH）、云天励飞（688343.SH）等10家国产AI芯片企业宣布适配或上架DeepSeek模子服务。

此前市场传闻，“DeepSeek模子绕开了CUDA，转而接纳GPU低级汇编语言PTX举行优化，因而利好国产芯片”。

但这一结论经不起推敲，PTX 仍然是英伟达CUDA架构中的技能，用于连接CUDA高级语言代码和 GPU底层硬件指令。这种编程非常复杂且难以维护，所以行业通用的做法是使用CUDA如许的高级编程语言。

也就是说，这种基于PTX的优化是针对特定英伟达芯片的，用户如果换用其他品牌的芯片，须要重新编写干系汇编语言，结果也必然打扣头。而且如果使用人工，这一工作量仍然是巨大的。

现在也有专业人士推测，AI可以用于辅助编写PTX代码，从而淘汰人工工作量。不外，这一说法现在并未得到官方证明。手写PTX通常用于极端优化场景，需人类专家履历（如指令流水线调治），AI难以完全替代。

这意味着，英伟达芯片只管仍是最好用的GPU，但通过极端优化适配，国产芯片可以得到一线生气。不外，利好程度大概并不及预期。