170亿河北白酒龙头，祭出四招谋变

记者丨谢之迎 编辑丨鄢子为

冀州名酒，正当谋变爬坡的关口。

2月上旬，老白干酒公告，副董事长张煜行等三位高管，拟合计减持不高出20.25万股，占总股本的0.02%。

减持规模不大，公告也夸大此举为“高管根据自身资金需求自主决定”。

此时正处年报发布期，有股民担心，高管对业绩信心不敷。当下，其管理层力推“七项厘革”，具体祭出四大招。

“高管减持，没有其他客观缘故原由，公司经营发展齐备正常。”老白干酒董秘办工作人员回应《21CBR》记者。

公布减持后，老白干酒股价团体稳定，截至2月14日，市值在170亿元左右。

厘革当头

蛇年开端，老白干酒势头尚可。

“春节期间衡水老白干总体动销精良”，董秘办告诉记者。

招商食品饮料研报表现，河北经销商反映，春节期间，其回款完成40%，与客岁同期持平。客岁使命减少后，2025年库存相对良性。

此中，300元代价带的甲等15，销量增长，更高端的甲等20及1915则有所承压，流畅渠道下滑20%，团购渠道根本持平。

职员返工之后，衡水老白干开了“新春第一会”。

2月5日，董事长刘彦龙的老搭档，团体总司理王占刚在营销动员大会上指出，“当下白酒行业正处于深度调整期，面对未来，需钻营厘革积极应对。”

王提出“七项厘革”要求，分别是消耗者焦点、品牌线上化、控量保价、渠道厘革、拥抱人工智能，以及制度厘革、长期乐观主义精力。

具体来看，管理层打出四招：

一是代价管理，解决代价的供需管理题目，确保代价体系的稳定与公道。

二是聚焦焦点市场、产物和资源，通过增长固定资产投资、减少渠道成本、提拔产物品格和品牌形象等方式，加强竞争力。

三是注意市场差别化，接纳分区域战略，稳固现有存量，拓展增量。

四是研究渠道、通路、厂商合作模式的创新，健全经销商构造、营销分离等战略，在圈层做焦点、深度分销网点、块商、事宴，以匹配经销商的本领。

客岁底，衡水老白干举行天下超等TOP店大会，开释出发力重点终端店肆的信号。

酒水行业分析师蔡学飞对《21CBR》记者表现，C端化转型和数智化创新等举措，对于厘革期的老白干，都是值得鼓励的。

整合资源

作为河北省内唯一的白酒上市公司，衡水老白干在冀酒中称王。

冀酒市场碎片化显着，北部有承德山庄老酒、板城烧锅，中部有保定刘伶醉，南部除了衡水老白干，尚有邯郸丛台酒。

“省内，老白干面对‘茅五泸汾洋’等天下名酒挤压，也有丛台、赊店老酒等威胁，未来发展面对的挑衅不小。”蔡学飞以为。

董事长刘彦龙是河北深州人，本年60岁。

他在老白干酒任职超20年，从酒厂技能科科长、制曲车间主任一起做到董事长。其掌舵公司已有10余年，持有30万股。

为打好区域突围战，在他治下，老白干酒结构多品牌、多香型，收购四家酒企——河北板城、安徽文王贡、山东孔府家和湖南武陵。

客岁10月，老白干酒公布，拟吸取归并全资子公司丰联酒业，相关资产划转至上市公司。这意味着，旗下酒企的资源整合更进一步。

“老白干及旗下的孔府家、文王、武陵等，都是区域二三线品牌，面对着一线品牌下沉与当地品牌围剿，天下化与产物结构升级难度较大，确实需要一些积极改变。”

蔡学飞预测，老白干假如能做好省内市场，联动子品牌，还是有时机的。

收入降速

天下化、高端化挑衅下，刘彦龙团队肩上担子加重。

客岁1至9月，老白干酒入账40.88亿元，净利润5.56亿元，同比增长33%。

在白酒上市公司中，这一利润增速排名第一，老白干酒表明，净利上涨受益于产物结构优化、高中档酒收入增长。

衡水老白干1915、甲等20、甲等15等焦点大单品，发挥“定盘星”作用。同时，公司降本增效，严控各项费用。

跟偕行比，刘彦龙团队的赢利本领，仍有待提拔。

2024年1-9月，老白干酒毛利率66.2%，净利润率13.61%，低于主流酒企。这与其贩卖费用投入大有关。

刘彦龙团队故意将老白干打造成“更健康的高端白酒”，于2023年成立了高端酒奇迹部。

2024年，衡水老白干1915中国企业家高尔夫精英约请赛、“甲等十八酒坊杯”河北网球精英赛相继落地。

据透露，2025年，衡水老白干将围绕焦点人群，通过互动和季度性公关运动重塑品牌价值，重点市场增长了体育营销。

遗憾的是，酒业走入低谷，其收入增长也现放缓。
2024年7-9月，老白干酒营收同比增长不到1%，低于上半年10.65%的增速；业绩“蓄水池”走低，截至9月末，其条约负债为17.5亿元，下滑13.6%。

多方夹击之下，老白干酒用厘革来破局。

图片泉源：老白干酒，除标注外