基金宣传忌滥用“固收＋”概念 羁系新规下超千只产物符合要求

克日，一则关于羁系明白二级债基与权益资产比例在10%-30%之间的偏债肴杂型新基金才可被称为“固收+”产物并举行宣传的消息在业内不胫而走。北京商报记者采访多家公募机构获悉，确有基金公司收到相干消息，但对于权益投资的详细区间则有所收支。与此同时，也有多数机构表现并未收到相干关照。值得一提的是，记者根据羁系最新要求筛选发现，共有1107只基金（份额分开盘算，下同）符合相干要求。有业内人士以为，相干产物的权益投资比例进一步明白，或有利于投资者更好地辨认风险，做好投资决议。

“固收+”投资比例迎新规

8月16日，有市场消息称，基金公司接最新窗口引导，要求二级债基与权益资产比例在10%-30%范围内的持有期偏债肴杂型新基金，才气称之为“固收+”产物。而权益资产在该范畴以外的偏债肴杂型新基金，则大概不得以“固收+”的名义举行宣传。

针对上述情况，北京商报记者向部门公募机构求证，南方某大型公募内部人士证明白有此事，且明白相干产物的权益投资比例区间要求确实是在10%-30%范围内。但也有收到相干关照的部门公募内部人士表现，羁系仅要求权益投资比例上限高出30%的基金不能以“固收+”的名义宣传，未提及10%的下限。别的，尚有部门公募内部人士表现，尚未收到相干关照。

究竟上，此次羁系明白“固收+”界说，并非空穴来风。

上述南方某大型公募内部人士直言，由于此前基金条约对于权益投资的详细比例规定较宽泛，“固收+”又属于营销概念。以是在“固收+”没有明白界说的根本上，部门基金公司会把含较高权益投资比例的固收类产物作为“固收+”去营销和推广。但现实上，这一概念大概与部门平凡投资者所明白的“固收+”差异，也会导致市场颠簸时，相干投资者的资产被“误伤”。

回顾此前，从部门宣传资料来看，确实并未明白权益投资比例。比方，有公募宣传资料表现，“固收+”计谋基金是指主投较低风险的债券等固定收益类资产构建肯定的根本收益，同时辅以小部门权益资产来加强收益，并满意肯定回撤控制要求的基金，告急分布在一级债基、二级债基和偏债肴杂基金中，恰当可以或许蒙受肯定风险，渴望得到比固收投资收益高且风险低于权益类产物的投资者。

对此，多位分析人士表现，“固收+”产物明白权益投资比例至关告急。财经批评员郭施亮坦言，“控制权益投资比例非常告急，‘固收+’这类产物也应该根据投资者得当性举行匹配”。

“羁系明白了‘固收+’的界说黑白常好的，能有用防止这个概念被市场滥用，也能让投资者在选择产物时更好地匹配自身需求”，前述大型公募内部人士如是说道。

某中型公募市场部人士也表现，很多投资者对于“固收+”的认识是比力含糊的，以致不太明白“固收+”产物的风险品级，新的要求将权益资产占比高的产物清除在外，可以更好地掩护投资者，有利于投资者更好地辨认风险，做好投资决议。

别的，北京商报记者相识到，固然部门公募表现尚未收到前述羁系窗口引导，但出于稳妥起见，后续对于旗下“固收+”产物的相干宣传，也会参考前述要求举行调解。

超千只产物符合新要求

在上述要求下，此次“固收+”计谋的概念终于从原先的含糊走向清楚。那么，现存哪些二级债基和偏债肴杂基金符合最新的“固收+”要求？

以股票市值占基金资产净值比为10%-30%的偏债肴杂基金，以及二级债基全部纳入盘算来看，同花顺iFinD数据表现，停止8月17日，共有494只偏债肴杂基金在迩来四个季度末的权益投资比例（2021年三季度末至2022年二季度末）均符合羁系最新要求，叠加二季度末有数据表现的613只二级债基，共计有1107只产物符合最新的“固收+”要求，团体来看，“固收+”基金资产净值合计为1.22万亿元。

而若从权益投资比例上限不高出30%的偏债肴杂型基金、二级债基的要求来看，近四个季度则有702只偏债肴杂基金以及596只二级债基符合相干要求，合计共1298只基金，基金资产净值合计约为1.4万亿元。须要留意的是，北京商报记者留意到，从近四个季度来看，也有54只偏债肴杂基金的股票市值占基金资产净值比均超30%，最高以致高出60%。

针对现在权益投资比例尚不符合新要求的产物，有业内人士指出，相干基金管理人或不会为了符合标准而进步或低落权益投资比例，而是会选择再发一只新的基金。

百嘉基金董事、副总司理王群航表现，“从技能角度看，调解权益投资比例匹配新的‘固收+’要求有较浩劫度。若调解基金产物的权益投资比例，则要牵涉到修改基金条约。与基金托管人举行沟通，以致须要召开基金份额持有人大会举行投票表决，流程浩繁且须要有份额持有人高度共同。相比之下，保持原有产物稳固，再发新基金的难度会低很多。如许一来，也便是丰富了公司旗下的产物线”，王群航如是说道。

预测将来，郭施亮表现，若“固收+”基金权益投资比例得到有用控制，则相干产物的潜伏风险颠簸也有望得到有用控制，从而更恰当相对妥当风险偏好的投资者。

北京商报记者 李海媛 训练记者 姬穆沙